1 晗哥介绍信用债市场前景。

晗哥邀请基金经理吴佩珊分享2025年债券市场展望吴佩珊认为，信用债基金适合作为底仓配置，2025年债券市场整体看好国内财政投资和消费补贴将持续发力，但出口压力较大，地产仍是拖累项，基建将成为关键发力点基本面走弱趋势可能放缓，难有较大变化。

2 货币政策宽松利好债券市场。

晗哥分析了当前货币政策宽松对债券市场的积极影响，指出信用债性价比高，利差存在补涨行情他提到一季度是信用债配置的黄金期，供给量大且价格合理，适合提前布局二季度利差压缩，信用债性价比提升，适合持有三季度适合阶段性止盈，因信用利差压缩至低位，性价比下降。

3 信用债四季度适合布局。

晗哥分析了信用债在四季度的供需情况，指出其震荡趋势和缺乏压缩空间，建议布局高票息品种以获取绝对收益他提到12月份适合配置电债和国债以获取资本利得晗哥还介绍了方正富邦基金的信用债策略，强调信用债和利率债相结合，建议以中短久期中高等级信用债打底，并关注化债收益的债券他提到利率债处于历史低位，建议拉长久期以增厚收益，同时关注地方债的性价比提升。

4 中低风险基金适合稳健投资者。

晗哥分析了信用利差收窄的原因，包括供给端减少、宏观经济下行、政策宽松和投资者结构变化他指出，信用利差收窄导致信用债基金收益下降，基金需谨慎选择信用债并调整久期以优化收益。

5 信用债市场波动与策略调整。

晗哥介绍了通过增加中短久期信用债配置来降低利率波动风险的策略，并强调了信用债利差波动带来的波段操作机会他提到在利差走扩时，通过调整持仓结构把握利差修复带来的资本利得，同时注重流动性管理以灵活应对市场波动此外，他回顾了2024年信用债市场的走势，指出在资产荒和宽松货币政策的推动下，收益率大幅下行，信用利差收窄，但下半年波动明显，利差在八月后快速走扩，四季度在高位波动。

6 信用债市场持续向好。

晗哥回顾了2024年信用债市场的表现，指出信用利差走扩后收益率下行，信用债市场整体表现较好他提到信用债的票息收益率高于利率债，且在牛市行情下信用利差收敛，适合底仓配置展望2025年，晗哥认为信用债市场仍具配置价值，票息较高，信用风险预计持平或降低，供需环境对信用债走势形成支撑，值得关注。

7 晗哥介绍了信用债配置策略。

晗哥分析了当前信用债市场的牛市行情，并详细说明了他在配置信用债时的策略他偏好中高等级的信用债，尤其是商业银行金融债，同时辅以利率债增厚仓位他还提到货币基金收益率的触底反弹，并解释了其背后的市场背景和组合结构调整原因。

8 春节后货币基金收益率企稳。

晗哥分析了春节后货币基金收益率的走势，预计总体企稳并小幅下行他提到春节前资金面波动为货币基金提供了高价逆回购资产，随着资产到期，收益率将回归正常水平此外，节前应对赎回和止盈行为导致部分货基浮盈释放，两会临近政策预期扰动，短期再次释放难度增加节前申购与资金面转暖也将弱化部分货基收益晗哥还解答了关于信用债基金的提问，指出方正富邦恒利纯债C属于信用债策略，并介绍了如何通过基金持仓区分信用债和利率债。

9 重仓债券分析提供投资参考。

晗哥介绍了通过重仓债券分析基金经理风格的方法，指出重仓债券通常来自季报前五大持仓，虽然不全面，但能提供线索他举例说明了恒利产品的前五大持仓为利率债和商业银行金融债，信用风险可控晗哥还讨论了当前债市和货币市场的特点，强调组合结构的重要性，建议通过平衡组合结构和择机增持优质资产来提升货币基金收益率。