#逆向布局利率债选方正鸿远# 为了严格尊重活动的规则，活动里面的评奖规则里面提到一句话：仅活动发布前已有交易的用户。此次活动的发布时间是2025年的2月25日，而时至今日，我持有方正富邦鸿远债券C(015909)这款基金的天数已经达到了122天了（我会在本帖的下方发送对应的截图来证明），所以，我是符合活动要求的“仅活动发布前已有交易的用户”。债市存在着一个日历效应，就是往往在每年的一季度容易走出一波行情，而这个日历效应，其背后的逻辑就是在每年一季度的时候，市场的资金面往往比较宽裕，而这就会导致市场的无风险利率处于下行周期，那就自然非常有利于债市的运行。而站在当下，我想先对2024年的债市做一个总结：之所以2024年的债市的走势一骑绝尘，主要是因为三个原因，第一个是市场的无风险利率不断下行（比如十年期国债收益率从2024年的第一个交易日的2.56%降低到了2024年最后一个交易日的1.72%），第二个是在2024年优质的资产并没有很多投资者当时想象的那么多，而债基凭借其稳定，弹性小的优势，成为了很多投资者心目中的金娃娃。第三就是机构投资者屡屡在2024年的某一些阶段超配债基。所以就形成了2024年的债牛行情，而站在2025年，我想提前对债市做一个预判，对于2025年的债市，我是相当看好的，理由如下：
第一，目前货币政策的关键词是“适度宽松”，而财政政策的关键词是“更加积极”（这4个字在过去十几年都没有出现过，所以这次的出现，对债市的影响意义是非常偏向于正面的），而目前银行的净息差也处于历史底部，所以我们有理由期待未来很有可能会继续降息或者是降准。
第二，投资者对于债券这类资产的理解更为透彻了，比如在2024年的9月18日到10月8日。股市的表现相当强势，但同期很多投资者并没有离开债基（这可以根据查询2024年三季度的债基总规模从而得出的结论），所以也就没有真正形成负反馈（这与2022年11月到12月的债市调整形成了鲜明的对比，当时就是因为很多投资者出于各种原因离开了债基）
第三，在2025年“化债”是一个关键词，在之前的多次的相关会议里面，也提到了对应的金额，甚至是未来几年的对应的金额，这对债市的基本面是偏暖的。而根据过去的数据统计，但凡在化债过程中，市场长期维持宽松的概率是很高的，同期发生降息降准的次数也是较多的，而这无疑让更多的投资者对2025年的债市多了几分憧憬
第四，2025年是新国九条开始的元年，所以在2025年的4月30日之前，很多投资者都宁可看到很多公司的年报公布了，再考虑用多大的仓位来布局权益类资产，布局哪一些板块。所以从现在到4月底的这段时间，很多出于避险情绪的资金很有可能会陆陆续的流入债市。
而我提前布局了方正富邦鸿远债券C(015909)，我选择它的理由如下：
第一，该基金从2022年7月成立至今，获得的累计收益率为12.84%，折合成年化收益率为4.81%，相当优秀，而且其最近1周的收益率为-0.02%，排名同类（108/1310），最近6个月的收益率为7.72%（排名同类276/1221），最近2年的收益率为11.63%，排名同类49/944），也就是说它的业绩不但优秀，而且稳定性极强，能做到这一点实属难能可贵的。
第二，牛伟松基金经理的择债能力很强，这主要体现在四个方面，第一个方面，就是对于债券的安全性的评估，一位专业的基金经理在选择债券的时候一定首先会考虑它的安全性而不是仅仅盯着票面利息，因为这样的后果往往就变成”你看上它的利息，而它看上你的本金“，而在牛经理管理债基的那么长的时间里面，他没有投资到任何一只出现信用问题的债券，这充分说明他对于资金的安全性这一点看的相当重要。第二个方面是对于长短债的选择，即在熊市的时候是否尽可能的多配置一些短债，因为短债波动小，在熊市里面跌的少，在牛市的时候是否尽可能配置一些长债，因为长债波动大，在牛市的时候涨的更多。而在多轮债市的牛熊转换中，牛经理对于长短债之间的相互切换已经做到了游刃有余，而这也是他成绩优秀的一个重要的原因。第三方面就是他在选择债券的时候，是否兼顾了债券的安全性，票息的高低，还有债券的流动性这三个要素，综合比较这三个要素，找出最具有性价比的一些债券，而通过分析牛经理在每个季度对于债券的选择，我发现牛经理在选择债券的时候能很好的处理以上三个其实有些互相牵制的因素，往往可以找出一些最合适的债券。
第三，2024年的债市毫无疑问是牛市，而方正富邦鸿远债券C(015909)在去年里面的每个季度对于债券类资产的配置仓位都是非常高的，这充分说明了牛经理的择时能力是很强。
第四，从这款基金最近3年的规模变动情况来分析的话，2014年年底，这款基金的期末净资产为6.85亿元，这相较于它刚成立时候的同期的期末净资产相比，得到了明显的提升，而这充分说明了越来越多的投资者对该基金的专业度相当认可。
综上所述，我觉得自己是幸运的，因为我很早就拥有了方正富邦鸿远债券C(015909)，而它也带给了我稳稳的幸福，它是我心目中的宝藏基金。@方正富邦基金
#晒收益#
