#方正富邦债基姐妹花# 打卡第21天，近期债券市场出现显著调整，国债收益率持续上行。从短期来看，一方面，央行资金投放量低于市场需求，公开市场操作持续净回笼、MLF缩量续作等因素，加剧了流动性紧张局面；另一方面， “春季行情”下权益市场结构性行情向好，股债“跷跷板效应”致使债市资金分流。

木瓜认为债市调整只是短期现象，并非趋势反转，长期依然向好。其一，尽管降准降息推迟，货币政策宽松的基调未变，后续仍有降息降准空间，经济基本面整体弱修复的状态决定了债市中长期趋势未发生显著改变；其二，此次债市下跌是前期利率过快下行后的阶段性调整，基本面弱预期尚未根本性扭转，进一步调整空间有限；其三，3月是债市收益率季节性下行最大的月份，月初资金供需矛盾有望缓和，且股市调整叠加资金好转，现券期货已现震荡回暖迹象。@方正富邦基金