向科技变革投资已经成为国民共识。当前，我们的生活里，澎湃的时代浪潮势不可挡，科技革命的双重特性愈发凸显。人工智能迭代迅猛，“DeepSeek时刻” 意义非凡，正颠覆着传统的生产模式，为生活带来指数级赋能。
然而，和过往很多年里一样，科技股一直是中国A股市场极具魅力的一个群体，它的投资是很难的。面对前期快速大涨的A股科技股们，当波动来临，不少投资者热议后市空间有多大？
01
这个大命题下，乐观情绪与谨慎情绪隔空交织。
当前环境下，很多行业依旧缺乏强有力的基本面，这是谨慎者的宏观依据，他们更多看到的是短期在估值、情绪和技术面的透支，以及未来预期兑现的变数。
但在产业层面，民营大厂依次大幅上调资本开支，中国AI正在复制美国AI产业过去两年所走之路，国内的AI产业趋势同样是确定的。因而乐观者看到的是更大估值重估、资金重新配置、企业创新能力和资本开支意愿，甚至整体宏观叙事转变的可能。
参考90年代科网经验，商业化落地、硬件应用的螺旋式发展，是估值泡沫化最快的时期。美股“七姐妹”市值相较于22年底都出现了翻倍以上的扩张。因此，仅考虑拔估值风险而忽视趋势性，是大多数人终将错过机会的底层错误。
我们仔细思考，这一轮科技行情的直接推手是AI产业趋势的变革。回顾上一轮互联网浪潮催生的科技牛市，技术革新不断驱动市场演绎，两年近三倍涨幅改写了中国科技股的估值逻辑，在这场产业变革中，三个标志性事件构成了完整的发展链条：
首先，3G网络的全面覆盖加速了移动互联网的渗透，为智能终端普及创造了先决条件；
其次，iPhone4的出世重构了移动生态格局，海外创新引领与国内产业跟进形成代际差；
最后，4G技术商用催生应用生态繁荣，视频流媒体、移动游戏等新兴业态迎来爆发式增长。
而当前的产业周期，也在呈现出相似的发展规律：
ChatGPT4.0的问世开启了AI新纪元，国内企业加速技术追赶；
DeepSeek以600万美元打破GPT-4o的算力封锁，推动用户基数指数级增长；
人形机器人、智能体等逐步开启现实场景的商业化路径。
……
历史经验表明，产业趋势的最终兑现必然伴随着持续的技术突破。当前，如我们所见，大模型的赋能下，AI产业从技术研发到商业应用，每个环节都在重塑。产业层面变革驱动的二级市场行情并非短期机会，持续性往往更高，技术的进步会持续出现，不断凝聚投资者共识驱动估值多轮上涨，这个过程中，机会不止一次。
如果观察市场，会发现大洋彼岸的美股，最近正在经历风声鹤唳，美股也恐慌了。从“美国优越论”到“东升西落”，我们似乎正站在宏观叙事发生变化的关键时点。
多年对资本市场的观察告诉我们，宏观叙事是决定资产价格运行的底层核心逻辑，当其发生变化乃至方向性反转时，对资产价格走势的影响将会是重大而深远的。我们希望每位投资者知道，信仰需趁早。
当我们认识到以上种种，便能更深刻理解投资的本质在于把握时代级产业趋势的确定性，而非博弈短期波动的偶然性。在当前的时代配置一点科技相关的基金，对每一位投资者而言，或许都非常有必要。
02
有远见的投资者可能早已站在了趋势的风口，认识到：在这场伟大民族复兴的科技长征中，最大的风险将不是波动，而是缺席。是的，很多投资者等待科创综指联接基金的发行已经数日。
说起来，发布于今年1月20日的科创综指，它的创新，在于其底层设计实现了对科创板的全域覆盖：
567家企业、17个申万一级行业、从7000亿巨头到8亿新星的市值梯度，构成了一幅动态更新的“硬科技”产业图谱。（来源：Wind，截至2025.3.10）
对于投资者而言，在这幅科创全景图这里，“不选择成为最有智慧的选择”，我们无需弄明白科创板内部大小盘是如何轮动，也不用搞懂细分行业是如何起落，只要愿意押注一份关于“大国崛起与科技自立”的看涨期权，就有了投资的理由。
与场内ETF相比，场外联接基金的投资不需要开通证券账户、不需要实时盯盘，投资操作简单，还可以设置一键定投；投资门槛更低，无负担上车，契合了更多普通家庭的需求。
我们常说，把复杂留给自己，把简单留给客户。如果能借助优质的宽基联接基金，让投资时代核心资产、捕捉贝塔收益的方式走出交易所、走向广大普通家庭，那么某种程度上，我们普惠金融的初心，将写出更进一步、更具象化的答案。
只不过，在产业趋势的曲线上，我们也要找到更具性价比的布局方式。
一方面，结构与节奏的把握越发重要，如果说在市场狂热的位置可以考虑适度锁定收益，那么在情绪有所消化的时候应当积极介入。
另一方面，我们可以将科创综指纳入“哑铃型策略”的进攻端，与高股息等防御型资产形成战术搭配。这种结构尤其适合当前宏观环境——在经济增长动能转换期，科技成长与价值蓝筹往往呈现轮动特征。
03
不得不说，科创板定位之高史无前例。过去五年，科创板作为硬科技的“梦工厂”，也见证了中国在半导体、AI、生物医药等关键领域的重大突破。它不仅是资本市场改革的试验田，更是大国博弈中科技突围的桥头堡，成为国家意志在科技领域的具象化载体。
结合此前险资投资科创板股票风险因子调降、个人养老金Y份额可投目录拓宽至科创板指数基金、聚焦加快发展新质生产力、推动中长期资金入市等动态，我们或有理由认为科创板更多增量资金已在路上。
于是从生态圈搭建的角度来看，未来科创综指及其产品的成长空间也是相当可期的。在指数化投资较为发达的科创板里，自然不乏能熟练运用各种风格或行业主题指数产品的玩家，但有时候，不做选择可能也不见得是坏事。
毕竟，在前往星辰大海的途中，重要的不是抓住每一朵浪花，而是与整个浪潮共舞。回溯海外纳斯达克的历史也能印证，真正改变游戏规则的并非某个科技巨头的诞生，而是指数化工具将微软、苹果、英伟达们纳入同一坐标系的那一刻，奠定了将复杂创新封装为普适工具的里程碑。
全覆盖的编制方式使得科创综指成为了科创板指数体系中更强表征力的存在，兼顾了科创板股票投资中龙头的稳定性和中小企业的成长性，是一个投资中国科技更加包容性的解决方案。
几天前，渣打银行向客户发送了一份展望A股科技投资的研究报告。其核心观点可以总结为一句话：
坚定看好中国新兴行业，因为历史上任何经济转型及资本市场结构变迁，都带来长期超额收益。
站在宏观叙事发生变化的关键时点，面对未完待续的“重估中国”剧本，投资者完全不参与或者不管不顾重仓下注，或许均非明智之举。
产业趋势山高路远，我们借助相关投资工具，并结合自身风险承受能力进行适当配置，可能才是更具性价比的参与方法。
风险提示：
1.投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区別。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效投资方式。
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