春节前港股继续上涨。港股当前又到了逢低布局的时机，看好春节后行情窗口期。速看南哥本周点评，南哥陪你一起“港”股！

春节前港股继续上涨。行业上，资讯科技、金融领涨（数据来源：Wind）。

海外方面，春节前特朗普正式上任。

特朗普共计公布多个行政令与备忘录，整体涉及内政及对外两方面。重点关注移民、能源、关税、AI以及利率等领域的政策。

1、移民政策，宣布南部边境进入国家紧急状态，全面禁止非法入境；遣返外国罪犯。符合市场预期，因此短期并没有额外对市场产生大的冲击。

2、回归传统能源，放宽能源行业限制。措施包括增加石油和天然气的开采，以应对通货膨胀；宣布“国家能源紧急状态”，动用石油储备补充国家能源储备并推动出口；终止前任政府的“绿色新政”，撤销电动汽车强制令。能源供应的增加，对油价产生了一定的压力。

3、关税方面，特朗普的态度较为模棱两可，对华加征关税存在多种可能性，因此，中国资产做出较为正面的反应。

4、AI方面，特朗普签署了AI相关的行政命令以及宣布5000亿美元的投资计划，将继续推动AI的发展以及相关的投资机会。

5、利率方面，在2025年1月23日的达沃斯世界经济论坛年会上，特朗普公开呼吁美联储立即下调利率，并表示全球利率应当跟随美国的步伐下降。这对于持续处于高位的10年期美债利率也产生了一定的影响。

国内方面，2025年中国经济增长目标依旧积极，政策逆周期加码力度仍可期。

2025年1月22日，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。1月23日上午，国新办举行新闻发布会，证监会等部门介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。

市场展望，港股当前又到了逢低布局的时机。我们看好春节后行情窗口期的原因在于：

1）1月20日之后，“特朗普交易”或将盛极而衰，美元指数高企的势头放缓，有利于中国货币政策进一步宽松。

2）特朗普上任之后如果增加对华关税，市场对于中国政策进一步宽松的预期也会加强。当前上述逻辑正在被验证。

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