3月30日晚间，建设银行、中国银行、交通银行和邮储银行分别发布了最新公告。其中，中国银行获财政部战略投资，募集资金规模不超过人民币1650亿元；建设银行拟引入财政部战略投资，募资总额不超过人民币1050亿元；交通银行拟定增募资不超过1200亿元，其中财政部拟认购金额为1124.2亿元；邮储银行拟向财政部、中国移动集团和中国船舶集团定增募资，其中财政部拟认购金额为1175.8亿元。据悉，上述募资均用于补充各行核心一级资本。

分析指出， 财政部牵头四大行超5000亿元定增落地，将直接强化国有大行资本充足率。通过补充核心一级资本，显著提升银行风险抵御能力，增强其服务实体经济效能，尤其对基建、绿色金融等长期信贷投放形成支撑。此外，财政部认购还释放了政策信号，既稳定了国有资本主导地位，又将平衡中小股东利益，缓解市场对银行股估值压力。“资本补充潮”或带动金融板块估值修复，并为券商投行业务、资管机构提供增量空间；而财政与货币政策协同强化，也将进一步巩固金融体系稳定性。

招商证券发布研报表示，对于大行而言，虽然注资有一次性股息摊薄影响，但政策层悉心安排，通过溢价梯度去平衡规模和摊薄的影响，而且摊薄后大行股息率仍明显高于AH股市场平均水平，注资后拉长看动态股息率更可持续，长期配置价值依旧。

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$鹏华香港银行指数(LOF)C(OTCFUND|010365)$

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