#天天基金调研团# $国泰估值优势混合(LOF)A$ $国泰估值优势混合(LOF)C$

国泰估值优势混合(LOF)(A/C)：布局高端制造，把握产业升级机遇

在当前经济环境下，制造业升级和高端制造领域正成为经济发展的重要驱动力，也为投资者带来了丰富的投资机会。国泰估值优势混合(LOF)(A/C)作为一款聚焦相关领域的基金，备受投资者关注。本文将结合该基金，深入分析制造业升级和高端制造领域的投资前景，并探讨在当前大盘震荡背景下的投资策略。

制造业升级与高端制造领域的发展现状

制造业是国家经济的根基，近年来，我国制造业正经历着深刻的变革与升级。从政策层面来看，国家大力支持制造业高端化、智能化、绿色化发展，一系列政策举措不断出台，为制造业升级提供了有力的政策保障。如工业和信息化部、财政部等四部门联合印发的《中小企业数字化赋能专项行动方案（2025 - 2027）》，明确提出到2027年全国规模以上工业中小企业关键工序数控化率达到75%，中小企业上云率超过40%，这将极大地推动制造业数字化转型的进程。

从产业发展角度，以数字技术、人工智能等为代表的新一轮科技革命正深刻改变着制造业的发展模式。越来越多的制造企业积极引入数字化、人工智能等技术，实现生产过程的智能化管理和效率提升。在浙江杭州，一家纺织企业利用AI视觉识别技术，实现了从原料入库到成品出厂的全链条智能化管理，生产效率提升30%，产品不良率降低至1%以下；在江苏苏州，一家精密制造企业引入5G +工业互联网平台，实现了生产过程的远程监控与智能调度，设备故障率下降20%，产能提升15% 。新兴产业培育壮大，高端装备、新能源汽车等新赛道迅速崛起；未来产业加速布局，人形机器人、生成式人工智能等前沿领域迎来质变时刻，这些都为高端制造领域的发展注入了强大动力。

国家统计局数据显示，2024年中国制造业成绩单再创辉煌，全部工业增加值完成40.5万亿元，制造业总体规模连续15年保持全球第一。2024年10月份，高技术制造业利润同比增长12.9%，大幅高于规上工业平均水平22.9个百分点，拉动规上工业利润增长1.9个百分点，其中，可穿戴智能设备制造、敏感元件及传感器制造、工业控制计算机及系统制造、锂离子电池制造等行业利润同比分别增长73.3%、48.8%、40.0%、39.4%，充分彰显了高端制造领域的强劲发展态势。

国泰估值优势混合(LOF)(A/C)基金分析

基金基本信息

国泰估值优势混合(LOF)(A类：160212，C类：016616)是国泰基金发行的混合型基金理财产品，其业绩比较基准为80%沪深300指数收益率 + 20%中证全债指数收益率 。该基金坚持价值投资理念，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值，投资范围包括国内依法发行、上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具。

基金业绩表现

国泰估值优势混合(LOF)A在业绩表现上较为出色。2024年3月24日至2025年3月23日，基金区间单位净值增长率为46.77%，显著超越业绩比较基准（超额收益36.97%）；近一年业绩排名前3.18%（56/1760），远超沪深300指数（11.96%）和基准（10.98%） 。自王兆祥于2022年6月任职以来，任职回报10.16%，同期同类基金下跌 - 14.65%，超额回报14.63%，排名231/3027 。这些数据充分展示了该基金在把握投资机会和获取收益方面的能力。

基金投资策略

基金经理王兆祥具有11年证券从业经历，是国泰基金自主培养的成长风格基金经理，同时担任国泰基金制造业投研小组的组长，对制造业有着深入的研究。他的投资风格较为典型，偏好中小市值、有业绩支撑、估值相对合理、有能力实现跨越兑现业绩的公司，这类公司大多为黑马股和灰马股。

在制造业的投资方向上，王兆祥将制造业划分为纯周期行业、价值成长行业和周期成长行业三类，深度研究和覆盖价值成长行业和周期成长行业。在价值成长行业中，又将上市公司分为主题公司、优秀企业、卓越企业和伟大企业四类，通过赚取利润成长的钱，从主题到优秀，从优秀到卓越，从卓越到伟大。在周期成长行业投资中，强调前瞻布局和关注交易，将核心研究落地于“虚”“实”结合，“实”对应EPS，“虚”对应PE，通过研究新场景、新技术和供需错配等PE边际变化，以及组织的力量、公司核心竞争力和财务指标验证等方向，获取投资超额收益。

从行业配置来看，国泰估值优势混合(LOF)A重点布局高端制造、新能源、AI应用等政策支持方向，契合产业升级趋势。截至2024年底，前十大持仓包括三变科技、福晶科技、三花智控等，集中于电力设备、半导体、智能制造领域，持仓集中度较高（前十大股票占比76.04%） 。这种投资策略使得基金能够紧密跟随制造业升级和高端制造领域的发展趋势，抓住相关领域的投资机会。

投资观点与策略建议

投资机会分析

随着全球经济的发展和科技的进步，制造业升级和高端制造领域的投资机会十分丰富。AI技术与制造业的深度融合为产业带来了新的变革与机遇。通过AI技术，制造业可以实现生产过程的智能化、自动化和高效化，提高生产效率和产品质量，降低生产成本和运营风险，这将为相关企业带来新的增长点，也为投资者提供了广阔的投资空间。例如，AI在工业机器人领域的应用，使得机器人的智能化水平不断提高，能够更好地适应复杂的生产环境和任务需求，相关企业的市场前景十分广阔。

新能源领域也是高端制造的重要方向。在全球对清洁能源需求不断增长的背景下，新能源产业发展迅速。从上游的锂、钴等关键原材料的开采和供应，到中游电池的研发和生产，再到下游新能源汽车、风力发电、太阳能发电等应用领域，整个产业链都蕴含着巨大的投资机会。特别是在新能源汽车领域，我国已经成为全球最大的新能源汽车市场，随着技术的不断进步和市场需求的持续增长，新能源汽车产业链上的企业有望迎来快速发展。

政策支持的内需电网设备领域同样具有投资潜力。随着我国经济的发展和能源结构的调整，对电网的智能化、稳定性和可靠性提出了更高的要求。国家加大对电网建设和改造的投入，将推动电网设备企业的技术升级和业务拓展，相关企业有望在这一过程中受益。

风险分析

尽管制造业升级和高端制造领域投资机会众多，但也面临着一定的风险。目前大盘处于震荡行情，市场不确定性增加，短期波动可能加剧。宏观经济环境的变化、政策调整、行业竞争加剧等因素都可能对相关企业的业绩和股价产生影响。例如，宏观经济增长放缓可能导致市场需求下降，影响企业的销售和利润；政策调整可能改变行业的竞争格局和发展方向，对部分企业造成不利影响；行业竞争加剧可能导致企业的市场份额下降和利润空间压缩。

高端制造领域的技术更新换代较快，如果企业不能及时跟上技术发展的步伐，可能面临被市场淘汰的风险。对于一些新兴技术和领域，如人工智能、新能源等，技术研发和应用还存在一定的不确定性，可能导致投资项目的失败。

投资策略建议

在当前市场环境下，投资者在关注制造业升级和高端制造领域投资机会时，应注重风险控制。可以采取分散投资的策略，通过投资多只不同的基金或股票，降低单一投资的风险。由于市场波动较大，投资者可以考虑采用定投的方式，定期定额投资，平滑市场波动对投资收益的影响。

对于国泰估值优势混合(LOF)(A/C)基金，投资者可以在控制风险的前提下，大胆逢低介入。该基金在把握制造业升级和高端制造领域投资机会方面具有一定的优势，基金经理的投资策略和行业研究能力值得信赖。但投资者也需要密切关注市场动态和基金的业绩表现，根据自身的风险承受能力和投资目标，合理调整投资组合。

制造业升级和高端制造领域蕴含着巨大的投资潜力，国泰估值优势混合(LOF)(A/C)为投资者提供了参与这一领域投资的有效工具。投资者应充分认识到其中的投资机会和风险，制定合理的投资策略，以实现资产的保值增值。@国泰基金