从资金表现来看：本周资金面整体均衡，紧张态势较前期明显缓和；非银机构资金压力边际缓解，流动性分层现象弱化；此外，隔夜与7天资金利率出现一定倒挂。节后资金回流。随着春节结束，居民和企业的春节取现需求逐渐回落节后现金开始回流至银行体系。资金面紧张态势有所缓解。信贷投放节奏趋稳。信贷"开门红"效应逐步消化，超储消耗边际减弱对应观察到票据利率出现回落，资金供给逐渐恢复均衡。春节过后的首周，债市定价资金转松逻辑，经济延续“弱复苏”格局，叠加市场缺乏明显的利空因素，机构加大债券配置力度，推动利率进一步下行