近期债券市场的调整主要受到货币政策、股市季节性波动以及流动性等多重因素的影响。在货币政策层面，尽管市场对货币宽松的预期依然存在，但宽松政策的实施节奏可能发生变化。与此同时，权益市场层面，近期A股市场表现强势，在资金面趋于收紧的背景下，短期内，债券市场整体面临阶段性压力，长端利率面临一定的上行压力。
尽管在多空因素交织的复杂环境下，债券市场的阶段性震荡难以避免，但从长期视角来看，债券牛市的逻辑尚未发生根本性逆转。经济复苏的不确定性：中国经济虽处于复苏进程中，但消费等内需的修复尚需时日，居民和企业部门资产负债表仍在调整，这使得经济增长的稳定性面临一定挑战，投资者风险偏好难以快速提升，对安全性高的债券需求依然强烈。全球经济的外部压力：全球经济增长存在诸多不确定性因素，如部分主要经济体增长放缓、贸易摩擦等问题依然存在，这也使得中国经济面临一定的外部压力。在这种情况下，中国债券作为相对安全的资产，对国内外投资者都具有吸引力。
总而言之，各位粉丝宝宝可以把握阶段性的波段机会，债市中长期仍可以适当进行逢低布局，现在在车上的粉丝宝宝也不要过度恐慌，牛市最大的风险是踏空，而不是套牢， 理性面对市场波动，坚持长期持有，守得云开见月明。
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$
$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$
$兴华兴利债券A(OTCFUND|021517)$
$兴华兴利债券C(OTCFUND|021518)$
$兴华安聚纯债A(OTCFUND|017214)$
$兴华安聚纯债C(OTCFUND|017215)$
风险揭示：
1.本文中所阐述到的观点和判断仅代表当前时点的看法，不构成任何的投资建议，也不代表基金管理人对任何股票作出判断。因市场环境具有不确定性和多变性，本文当中所陈述到的观点和判断后续可能会发生调整和变化。基金有风险、投资需谨慎。
2.兴华安裕利率债、兴华安启纯债的风险等级为R2级，适合风险承受能力为C2级及以上的投资者购买。
3. 基金经理李静文曾于2010年6月至2014年3月任东兴证券股份有限公司固定收益部交易员，2014年4月至2017年8月任北京中泰创汇股权投资基金管理有限公司监察监事，2017年12月至2021年2月任长城国瑞证券有限公司资产管理事业部交易执行部总经理，2021年11月至2023年5月任上海金元百利资产管理有限公司业务五部投资顾问，2023年9月11日至今担任兴华安裕利率债债券型证券投资基金基金经理；2024年7月22日至今担任兴华安启纯债债券型证券投资基金基金经理。
