1 周记分析近期债券市场。

周记讨论了春节后债券市场的短期逆风格局，指出受央行资金面偏紧、汇率和海外因素影响，债券市场表现不如年前强势他还提到新华安聚纯债基金，并提醒投资者注意风险。

2 债券产品配置建议。

周几介绍了新华安聚纯债的特点，适合风险承受能力C2及以上的投资者，并分析了近期债券市场的波动原因。

3 货币政策实施节奏有变化。

周几分析了当前货币政策的实施节奏，指出尽管存在宽松预期，但受多方面影响，政策实施可能有所变化他建议投资者以长期主义心态持有债券基金，强调耐心和稳定心态的重要性同时，他提到权益市场在春节后表现强势，债券市场面临阶段性回调，尤其是长端利率上行压力较大当前债市的主要矛盾在于市场定价与央行宽松政策未落地的预期差异。

4 债市短期震荡，长期向好。

周几分析了当前债市面临的资金面趋紧、资产荒和风险偏好等因素，指出短期内债市可能维持震荡格局但从长期来看，适度宽松的货币政策、机构对债券的配置需求以及风险偏好的难以扭转，使得债市长期向好的底层逻辑未变。

5 债券投资应注重长期持有。

周几强调短期波动不足为惧，建议投资者关注长期收益他介绍了新华安聚纯债基金，该基金灵活投资于利率债和信用债市场，近期在债市回调中表现优异周几还分析了2025年以来的资金利率变化，指出银行体系流动性缺乏可能与信贷开门红诉求有关。

6 一月信贷总量和结构表现优异。

周几指出，2024年1月信贷总量在高基数下同比多增，中长期贷款占比近四分之三尽管监管提示平滑全年信贷投放节奏，多数贷款仍集中在一季度投放，导致银行在货币市场上融出资金相对谨慎企业端信贷投放同比多增，票据和中长期信贷均有效支撑信贷投放，反映出政策对信贷和社融增长诉求的回归年初银行对开门红诉求强烈，一月投放显著加强债市前期预期不足，近期资金面紧张状态延续，前期预期得以修正，但长端交易逻辑显示年初信贷规模或透支后续融资需求，影响集中于资金端逻辑，未验证融资需求趋势性修复。

7 债市短期震荡，回调是机会。

周几分析了债市底层逻辑和资金面的影响，指出央行通过降准等工具投放流动性，支持性货币政策立场未变短期内央行相机抉择，降准节奏可能快于降息债市短期震荡不必担心，回调是资产配置和加仓的机会央行货币政策工具丰富，流动性安排受多种因素影响，包括汇率和海外市场。

8 兴华基金介绍新华安聚纯债基金。

主持人介绍了新华安聚纯债基金的特点和投资范围，适合风险承受能力C2及以上的投资者他还提到近期货币政策的变化和市场预期错位，指出一季度仍有降准降息的契机，并分析了汇率压力的边际缓解窗口和美元指数的波动情况。

9 人民币汇率压力阶段性放缓。

周几分析了人民币汇率的季节性特点，指出二季度流动性较强，一季度变动幅度较小，央行可能在一季度末前实施降准或降息政策他提到债券市场短期震荡难以避免，但长期牛市逻辑未变，经济复苏和宽松货币政策支持债市需求中国经济复苏中，内需修复仍需时间，投资者风险偏好难以快速提升，债券需求依然强烈全球经济不确定性也给中国经济带来外部压力。

10 债券市场短期波动不足为惧。

周几分析了当前债券市场的波动原因，指出短期波动并未改变债牛市场的长期逻辑他强调了经济基本面复苏、适度宽松的货币政策以及金融机构对债券的配置需求等因素对债券市场的支持作用周几建议投资者保持耐心，长期持有债券产品，以获得更好的投资体验他还特别推荐了新华安聚纯债基金，介绍了其风险等级和投资范围，鼓励符合条件的投资者关注和配置该产品。