1 小新介绍美股近期表现。

小新分析了美股近期的震荡情况，指出3月18日美股全线收跌，结束了连续两日的反弹他提到投资者对特朗普政府关税政策的潜在影响保持谨慎，并列举了道琼斯、标普500和纳斯达克的跌幅此外，小新还提到美联储维持利率不变的决定对市场情绪的影响，以及特朗普当选和美国例外论推动美股上涨的情况。

2 特朗普政策引发市场恐慌。

小薰分析了特朗普上台后的政策变化，尤其是关税政策的不确定性，导致市场恐慌情绪上升VIX恐慌指数从14.77飙升至27.86，显示市场情绪不乐观历史数据显示，关税战往往引发股市动荡，如2018年和2019年的美股大幅下跌特朗普政策的反复无常使市场预期难以捉摸，增加了投资者的疑虑。

3 美股科技股估值回调。

小薰分析了美股科技股的估值问题，指出尽管市净率和市盈率显示估值较高，但最近的调整使纳斯达克100指数市盈率降至32倍，低于近两年93.27%的区间英伟达、谷歌、微软等巨头的市值大幅缩水，特斯拉股价腰斩，成长板块个股跌回年初水平，IGV美国软件指数跌至2024年11月水平，估值回归合理区间。

4 短期回调未必是坏事。

小薰分析了美股近期回调的原因，包括政策不确定性、对中国科技企业崛起的关注以及美国科技股估值偏高等因素他认为，国际资本对中国市场的关注增加，美国科技股投资情绪逐渐理性化尽管美股出现调整，但基金经理认为无需过度悲观，回调可能是短期现象，提供了投资机会。

5 美股预期改善的三个因素。

小薰从流动性、特朗普政策和经济预期三个方面分析了美股未来的改善预期流动性持续增加可能推动美股回稳，特朗普政策的落地和关税赤字的稳定也将带来美股回稳，而经济数据的改善和联储的预期管理将减弱市场对衰退的担忧此外，纳斯达克100的市盈率已回到较低位置，显示出美股投资的性价比。

6 美股估值回归合理区间。

小薰分析了美股市场的当前状况，指出市盈率TTM为32倍，分位数低于近两年93.27%的时间，美股巨头估值回归合理区间，成长板块个股跌至年初水平波动率指数持续冲高后回落，有望带动美股回升长期来看，市场对AI需求未减，科技巨头持续进行AI军备竞赛，推动半导体硬件端修复，AI芯片需求强劲基本面表现良好，科技逻辑不变下，情绪修复将带动成长快速回弹2025年AI机会或存在于大盘和小盘股中，建议等待美股右侧布局机会最后，小薰介绍了华宝纳斯达克精选系列产品，代码017437，前十大重仓股包含优质美股科技龙头。

7 华宝纳斯达克精选基金介绍。

小薰介绍了华宝纳斯达克精选基金，该基金主要投资于美股科技龙头公司，如特斯拉、英伟达、苹果和微软等，特别关注具有AI科技属性的公司基金在纳斯达克市场中优中选优，近期美股科技四季报显示整体财报情况向好，英伟达等公司业绩超预期。

8 美股科技长期配置价值凸显。

小薰分析了美股科技和AI产业的长期趋势，指出AI应用加速落地和算力需求不减，美股科技龙头资本开支态度坚定，宏观经济降息预期明确，分子端失速可能性有限尽管特朗普政策不确定性引发风险偏好调整，但预计是阶段性现象他建议投资者关注华宝纳斯达克精选，并提醒市场风险，强调多元资产配置的重要性。