1 A股反弹行情分析。

刘璇子分析了昨日A股全线收涨的情况，指出北证50指数领涨，创业板50和沪深300等指数均有上涨，市场情绪回暖，成交量放大，换手率提升计算机、传媒、机械、汽车等行业板块涨幅超过4%，而银行等价值板块表现较弱整体市场表现超出预期，概念板块如小红书概念股表现突出。

2 海外概念股表现抢眼。

刘璇子分析了近期海外概念股的上涨原因，包括政策面、消息面和外部环境的刺激因素证监会强调加强监管，推动中长期资金入市外资机构对A股市场持乐观预期，高盛预计MCI中国指数和沪深300指数将上涨央行支持货币政策，保持人民币汇率稳定，外汇市场表现出韧性。

3 人民币汇率稳定，央行信心坚定。

刘璇子指出，人民币在主要货币市场中表现良好，为自主货币政策创造了有利条件。央行保持汇率基本稳定的目标不变，并积累了丰富经验应对外部冲击。央行将继续采取措施增强外汇市场韧性，稳定市场预期。此外，央行在去年发布会上介绍了创新型货币政策工具，截至24年末，证券基金保险公司互换便利累计购超过1000亿元，金融机构与上市公司签订回购增持合同金额超过3000亿元。这些措施有助于稳定市场，遏制负向循环。

4 外汇局将推进外汇管理改革。

刘璇子介绍了国家外汇局在2025年将推进外汇便利化政策、外商直接投资外汇管理改革及外汇领域开放，同时提升监管能力和风险防控水平此外，特朗普政府可能采取渐进式关税政策，以避免通胀飙升，这一预期影响了外汇市场表现，澳元和新西兰元等货币走强。

5 特朗普关税政策影响全球市场。

刘璇子分析了特朗普关税政策对全球市场的影响，指出市场对此反应积极外资机构如高盛和瑞银看好中国资本市场，预计MSCI中国指数和沪深300指数未来盈利增速分别为7%和10%，市盈率分别为11倍和14倍高盛建议超配A股和中资股票，瑞银认为A股企业盈利将改善，沪深300指数盈利增速预计为6%，估值处于五年均值下方。

6 A股性价比高，市场有上行空间。

刘璇子指出，A股股权风险溢价处于历史均值一倍标准差位置，显示当前性价比高，市场有上行空间。外资大行对A股信心增强，但短期涨跌难判断。微观因素和中长期变化显示市场已扭转不利局面，预期差实现可期待未来表现。内资券商如天风证券认为，春节前后消费表现和政策驱动对市场重要，建议科技与低波红利杠铃策略，与华安ETF团队策略契合。

7 华安基金展望2024年市场。

刘璇子分析了2024年全球及A股市场趋势，认为全球大类资产将呈现再通胀交易特征，A股在春节前后可能出现重要买点他提到半导体、人形机器人和新兴消费等主题投资机会，并指出华安ETF已发布全年配置策略，看好黄金、创50、美股和长久期国债的表现。

8 四季度A股修复至历史估值中枢。

刘璇子指出，四季度A股修复至历史估值中枢，政策预期回暖，交易重点回归经济基本面。全年配置主线包括大盘价值、科技类行业及短久期国开债与黄金。建议关注创业板50ETF、科创芯片ETF、国际红利ETF及黄金ETF等标的。