#蛇年开门礼#对我而言，科技/红利最合适的配比是5：5，50%的科技进攻，50%的红利作为防守，既能把握AI赋能下科技成长赛道的高弹空间，又不错过成熟龙头企业的盈利能力，这种“哑铃型配置策略”很适合当前的市场环境，它能够帮助我们抵抗市场波动，同时博取收益。
2025是我毕业的第11年，也是我从事金融行业的第11年。作为一个金融人，我对这个行业充满了了太多的期望。我认为A股未来一定会有牛市，而且不止一轮，有很多很多轮。但恰如我曾经所言——牛市才是散户们亏钱的根本原因。作为一个金融人，我对此深感绝望。就是你明知道它会涨，会大涨，却同时又知道，当它开始向上爆发的那一刻，就是无数人前来送钱的开端。拉都拉不住……
我还有一些投资经验跟大家分享：首先，我们的投资所用资金一定是要用闲钱投资，避免赌徒心态，并且能理性看待市场波动；其次，投资过程中要多元化投资、分散投资，对于一些优质资产需要长期持有，实现资产的稳定增长；最后，想要做好投资，一定要密切关注国内外经济形势和政策变化，适时调整投资策略。
我个人觉得，想做好基金投资，必须在充分了解的情况下，才能做出准确的判断和决策。投资前需要花很多的时间和精力进行研究市场、行业，甚至是具体上市公司，并尽可能获取各种可靠的信息来源，这样可以有效降低投资的风险，并提高成功的概率。
此外，市场短期走势是不可预测的，试图去预测短期市场走势往往会事与愿违。今后，我会保持平和的心态，理性看待市场，在深入研究的前提下，抱紧投资组合，无论是牛市还是熊市，都不为所动，避免错误的决定。
回顾2024年，杠铃策略是投资关键之一。A股几大指数均以上涨收官，而市场对于股票配置攻守兼备的投资者额外青睐。市场回调和盘整阶段，代表价值的银行、石油石化、运营商等板块跑赢，而在市场大幅反弹阶段，受益于政策支持的科技板块和成长股跑赢。今天我就来盘点一下2024年的杠铃策略投资，以及2025年该策略能否继续行之有效？
一、什么是杠铃策略？杠铃策略是一种投资策略，其核心思想是将投资组合中的资产分为两部分：一部分是较低风险、相对低回报的投资，如债券基金、高股息资产等；另一部分是较高风险、高预期回报的投资，如科技股、成长风格基金等。
杠铃策略的理论依据可以追溯到塔勒布《反脆弱》中的研究，强调在面对不确定性时，通过保守和激进的两端布局来实现反脆弱性。这种策略不但在不确定性的环境中表现出一定的抗风险能力，还能够帮助投资者在不确定性中获取较大的收益弹性。
科技股通常具有较高的成长性，能够为投资者带来显著的资本增值机会。在科技创新不断推进的背景下，科技行业的长期价值有望持续体现。红利股可以为投资者提供稳定的现金流，降低整体投资组合的波动性，具有较好的避险功能。在低利率环境下，高股息资产的吸引力进一步增强。
“科技+红利”的哑铃投资策略能够在追求高收益的同时有效控制风险，适合在当前复杂多变的市场环境中进行长期投资。投资者应结合自身的投资目标和风险偏好，合理配置科技股和红利股，构建稳健的投资组合。
二、2025年杠铃策略能否继续奏效？红利资产就是股息率高的蓝筹股，如银行、石油、煤炭、钢铁、公用事业等，常年股息率高于3%的。配置红利的必要性体现在，无风险利率下行，10年期国债的收益率已经降到1.7%，各家银行3年存款只有1.5%。
利率快速下降对保险机构、养老基金的压力很大。保险前几年的最低保障利率是2.5%，当下配置债券、存款会使收益存在缺口。反观优质蓝筹股，很多股息率3%以上，甚至港股6%以上。并且优质蓝筹股的估值也不高，破净银行股一大堆。保险和养老基金未来一定会增配高息优质蓝筹股，一方面每年获取稳定分红，另一方面用时间换空间，也可以获得股价的上涨。
目前来看在经济复苏偏弱、市场不确定性较高的环境下，红利股因其稳定的收入来源而备受青睐。红利的核心在于高股息率，配合现金流稳定、长期持续现金分红等因素来筛选成分股。在这样的环境下，高股息红利股自然成为了投资者的“香饽饽”，红利资产配置价值愈发凸显。感兴趣的话可以关注建信沪深300红利ETF联接C(012713) 和建信红利精选股票发起C(020760)。
科技属于有宏大叙事和想象力，高成长高波动的板块。目前的主线是AI+，从上游的算力到下游的应用，都会有机会。在在经济弱复苏行情、政策支持和科技创新的引领下，科技板块有望持续增长。
一方面，国家政策大力支持半导体、新能源、人工智能和高端制造等科技产业发展，为相关企业提供了良好的政策环境和发展机遇。另一方面，科技行业本身创新驱动特征明显，技术的不断突破和应用拓展，如AI智能穿戴、自动驾驶、端侧AI等，为行业带来了新的增长空间和盈利点，吸引了大量资金的关注。感兴趣的话可以关注建信电子行业股票C(017747)和建信灵活配置混合C(020726)。
总的来讲2025年是逆周期政策密集落地的一年，货币政策自2011年以来首次重归“适度宽松”，降准降息可期。低利率的环境一方面提高了高股息类资产的性价比，另一方面历史上低利率的投资环境有助于提升对高成长性类科技资产的风险偏好。
我们觉得未来想要提高胜率的话可以做好两手准备，有科技板块的进攻资产，还有可以做防守的红利资产，把它结合起来效果可能更好一些。红利资产帮助平滑波动，科技成长帮助进攻。这种“哑铃型配置策略”很适合当前的市场环境，它能够帮助我们抵抗市场波动，同时博取收益。
