1 投资管理人肩负重大责任。

梁忻强调了投资管理人对投资者资金的责任感，要求自己以科研人员或研究所的标准来要求自己他分享了在2014年底面对市场风险时的压力，以及如何通过电话安抚客户梁忻还介绍了东方基金的投研团队结构，包括固收、量化和资产配置等部门，并强调了持续学习和敬畏市场的重要性他认为投资和研究是螺旋发展的，对实体经济和国家的长期发展有重要支持作用。

2 半导体市场复苏与投资策略。

梁芯介绍了2024年全球半导体市场的复苏情况，特别是存储和AI驱动的需求增长他指出中国和美国市场增速最快，中国增速超过20%梁芯还分享了投资半导体波动的心得，强调了成长风格的高波动性。

3 半导体板块波动大，受市场情绪影响。

小鱼|梁忻分析了半导体板块的高波动性，指出其受市场情绪和事件性催化影响较大。他提到AI、5G等新兴技术推动了半导体需求增长，尤其是AI驱动的计算和通信领域。此外，汽车电子化和智能化也拉动了半导体产品的需求。小鱼|梁忻认为，尽管部分半导体标的估值较高，但一些细分板块如AI手机和国产替代方向仍有投资机会。

4 半导体行业复苏与投资机会。

小鱼|梁忻讨论了半导体行业的复苏趋势，指出2023年是周期底部，2024年行业复苏明显，芯片公司业绩增长可观他提到国内半导体产业在2024年取得显著进展，如头部晶圆代工厂市场份额提升至全球第三尽管在先进工艺上与国际领先企业仍有差距，但国内发展速度快，政策支持力度大，未来有望继续增长。

5 市场震荡中寻求机会。

小鱼指出市场虽然处于震荡状态，但仍存在投资机会。他建议投资者可以逐步寻找机会，并邀请观众在评论区分享投资问题和观点。新哥详细介绍了半导体产业链的各个环节，包括芯片设计、制造、封装等，并解释了不同类型的芯片及其应用。他还提到国内消费电子产业链的发展，强调了精密加工能力的提升。

6 精选业绩增长标的。

小鱼介绍了东方基金在投资标的选择上的严格标准，强调关注业绩稳健和增长预期的公司他还讨论了半导体产业的发展，指出中国在高端芯片设计方面与国际先进水平仍有差距，但对未来突破持乐观态度此外，小鱼提到全球半导体主流工艺制程的进展，特别是3纳米技术的应用和优势。

7 半导体制程技术的前沿与应用。

小鱼介绍了5纳米制程在半导体制造中的前沿地位及其在GPU等领域的应用，同时提到台积电正在研发2纳米制程他还讨论了不同场景下芯片制程的选择，如手机需要小尺寸高性能芯片，而电动车等设备则可能使用较大制程的功率芯片此外，小鱼提到AR眼镜对芯片制程的要求，强调功能与功耗的平衡。

8 芯片制造环节是主要瓶颈。

小鱼|梁忻讨论了芯片设计、制造和封装测试的技术瓶颈与突破他指出，国内在芯片设计和封装测试方面发展迅速，但制造环节仍是主要瓶颈，尤其在逻辑芯片和存储芯片方面国内在存储芯片领域与海外差距不大，且发展迅速逻辑芯片方面，国内在CD制程上仍有挑战，但正在努力突破人工智能、5G通信和汽车电子是半导体需求增长最快的领域。

9 中国半导体产业快速发展。

梁忻指出，中国半导体产业自2010年起发展迅速，尤其在2018年后受到资本市场关注尽管与海外大厂存在差距，但国内芯片在关键领域已能自主可控21年半导体周期景气，资本市场助力企业扩产当前半导体市场供需复杂，先进制程芯片供不应求，成熟制程产能宽松。

10 芯片价格受供需影响显著。

小鱼|梁忻分析了芯片价格波动的原因，指出供需关系是关键因素。他以存储芯片为例，说明价格从2023年四季度开始回升，部分产品涨幅达60%-100%，但到2024年三季度末价格再度下行。他还提到全球半导体市场竞争格局，主要由少数跨国公司主导，但中国大陆企业在面板等领域逐步崛起，具备竞争优势。

11 中国半导体行业追赶与领先并存。

梁忻介绍了中国半导体行业在全球的地位，指出在部分领域如大尺寸面板生产线上具有领先优势。他提到2024年半导体行业的投资热点主要集中在AI链和自主可控链，包括云端AI、端侧AI、国产算力和半导体设备等领域。梁忻还回顾了中国半导体行业的发展历程，并展望了未来的高速发展趋势。最后，他建议投资者关注细分板块，如半导体设备和AI手机方向。