1 投资管理人需对投资者负责。

珍妮强调了投资管理人对投资者资金的责任，特别是在市场风险事件发生时，管理人需承受巨大压力他提到2014年底的市场波动，以及如何应对投资者的情绪珍妮还介绍了东方基金的投研团队结构，包括固收、量化和资产配置等部门，并强调了持续学习和敬畏市场的重要性。

2 投资支持实体经济发展。

耿爽介绍了传媒板块的特点，包括游戏、电影、影视、出版和营销等细分领域游戏和电影行业波动较大，受产品周期影响，电影尤其集中在春节档和暑期档出版行业则较为稳健，估值低且股息高，业绩稳定营销行业与游戏和影视不同，具有自身特点。

3 传媒行业需分板块分析。

珍妮|耿爽指出，传媒行业不同板块波动较大，需具体分析游戏和影视板块受内容热度影响，估值和业绩双升时波动较大电影行业春节档热度高，如《哪吒》票房超预期，全球动画榜首位春节档整体票房创新高，头部影片贡献大，量价均有提升，头部集中特点明显。

4 春节档电影市场头部集中。

耿爽分析了春节档电影市场的表现，指出头部影片贡献了近一半票房，市场集中度较高他建议投资者关注影视板块，尤其是电影板块，强调档期对票房的重要性耿爽提醒投资者在布局影视股时需提前调研，了解片单和成本，并关注公司的持续业绩贡献能力，避免因项目制商业模式带来的波动风险。

5 影视投资需前瞻预测。

耿爽介绍了影视行业的产业链和票房分账比例，指出制片方和影视院线是票房爆款的主要受益者他强调，评估上市公司业绩增量需考虑全年作品质量和票房大盘预期，而非单一影片的成功。

6 影视与游戏投资策略分析。

耿爽分析了影视和游戏行业的投资策略，指出影视行业受档期和票房预测影响较大，波动性高；而游戏行业业绩相对平稳，产品迭代和测试数据有助于预测业绩，投资时需关注估值低点和产品储备。

7 影视和游戏行业投资分析。

珍妮和耿爽讨论了影视和游戏行业的投资前景影视行业受导演和观众口味变化影响较大，投资难度较高游戏行业则因监管稳定和AI技术发展，业绩确定性较强，估值区间可参考历史数据，投资相对容易。

8 广告行业受AI赋能影响。

耿爽分析了广告行业的两类公司：一类与宏观强相关，另一类受AI技术赋能AI技术提升了广告投放的精准度和ROI，推动了行业的发展投资方面，线下广告公司与宏观相关，估值较低，值得关注；广告代理公司受AI热度影响，短期需谨慎，长期可关注回调机会。

9 珍妮看好游戏板块。

珍妮分析了传媒板块中的游戏行业，认为今年游戏板块表现较好他提到监管环境改善，版号发放数量增加，行业竞争边际好转，产品储备丰富，估值合理，AI技术赋能等因素，预计游戏行业业绩将有所改善此外，珍妮还提到AI技术在游戏中的应用，如轻度玩法和AINPC等，认为这些创新将提升行业估值。

10 电影行业受消费谨慎影响。

珍妮讨论了电影行业受消费谨慎影响，优质作品仍能吸引观众传媒行业情绪价值显著，AI生成内容技术对传媒板块有积极影响，但AI在视频生成方面仍有局限，短期内更多应用于文本和图像领域，降本增效效果明显。

11 AI应用场景与投资机会。

耿爽介绍了AI在语言学习和社交情感陪伴中的应用，以及AI教育产品的现状和挑战他指出，AI教育产品在准确性和智能化方面仍有不足，导致付费意愿较低此外，耿爽提到AI与各行业的结合是必然趋势，建议投资者关注相关行业的发展。