1 投资管理人需对投资者负责。

小鱼.邵子馨分享了作为投资管理人的责任和挑战，强调了对投资者血汗钱的重视和责任感他提到在面对市场风险时的压力，以及如何通过学习和敬畏市场来提升自己他还介绍了东方基金的投研团队和各部门的职能，强调了选择正确的人和方法的重要性最后，他讨论了投资对实体经济的支持作用，认为这是行业存在的意义。

2 消费板块近期动向分析。

邵子欣分析了黄金珠宝消费的景气度，指出金价波动对消费影响较大，但礼赠和婚庆需求仍支撑市场他提到，尽管去年黄金珠宝零售总额有所下滑，但下滑幅度边际收窄，部分品牌因工艺精美和小克重产品表现亮眼。

3 高金价影响珠宝消费。

小鱼提到，高金价对珠宝消费产生了一定影响，但行业趋势逐步好转他分享了在深圳水贝市场的调研经历，指出水贝的黄金价格相对较低，吸引了投资者和消费者小鱼还提到，尽管金价高企，但刚需场景如婚庆等仍支撑消费他建议有机会可以去水贝市场看看，淘到基础款式的黄金饰品。

4 消费板块有望复苏。

邵子馨分析了消费行业的现状，指出1-2月份各子行业均有修复，尤其是药店、眼科、齿科等领域表现较好他认为消费板块估值合理，随着消费力复苏和资产端平稳，板块估值有望提升此外，黄金工艺的进步也吸引了年轻消费者，黄金消费呈现复苏迹象。

5 楼市政策扶持带动消费市场。

小鱼分析了楼市政策对消费市场的带动作用，建议关注地产后周期行业对于黄金珠宝行业，他指出金价急涨急跌对消费有抑制作用，短期金价高位震荡导致需求波动，但中长期黄金珠宝行业仍有发展空间，特别是婚庆和礼赠等刚需属性。

6 消费者偏好一口价产品。

小鱼分析了消费者对一口价产品的偏好变化，指出一口价产品占比提升的原因包括性价比高、做工精美和消费者对金价波动的观望态度他还提到水位模式的兴起，这种模式通过压缩供应链和低工费走量来吸引消费者此外，小鱼提到消费者购买小金豆等小克重产品作为一种可视化的储蓄方式。

7 黄金珠宝线上线下销售趋势。

小鱼分析了黄金珠宝的销售渠道，指出虽然线上销售在增长，但线下门店仍是主流消费者在购买高客单价产品时更倾向于线验，线上则主要补充标品和一口价产品未来线上占比可能略有提升，但线下为主的格局有望延续。

8 黄金投资与市场分析。

邵子馨分析了近期金价走势，指出金价在创新高后出现震荡盘整他提到金价上涨的驱动因素包括通胀数据超预期、地缘政治变化等，并回顾了美国政策对金价的影响，如关税政策、失业率下降等邵子馨认为，市场不确定性增加和美联储对通胀的关注是金价波动的主要原因。

9 美国通胀数据超预期。

美国1月CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比上涨3.3%，均高于市场预期，主要受住房价格推动PPI环比上涨0.4%，同比上涨3.5%，主要受食品和能源价格推动1月零售额下降0.9%，扣除汽车后下降0.4%，13个类别中有9个下降，汽车、体育用品和家居商业降幅显著短期扰动因素包括洛杉矶事件和恶劣天气美联储对通胀表示担忧，维持利率不变，直到通胀降至2%目标地缘政治不确定性加剧降息担忧，金价短期盘整但不确定性仍高。

10 大盘增长超预期。

小鱼分析了当前消费板块的表现，指出三八节和618等促销节点为消费行业带来了机会，尤其是护肤品和美护等子行业他提到，消费行为不仅是短期需求，更是一种长期投资，特别是护肤品，虽然效果不明显，但长期来看可能延缓衰老此外，国货崛起也影响了消费者的选择。

11 国货护肤品竞争力强。

小鱼分析了国货护肤品在全球市场中的竞争力，指出在玻尿酸等领域，国货已处于全球领先地位他认为，即便消费力复苏，国货仍具备一定市场空间，因为产品力逐步提升，消费者对国货的信任度也在增加同时，小鱼提到国际品牌在新型原料上的优势，但国货在细分领域仍有竞争力他还讨论了消费升级和体验型消费的趋势，认为线验型消费场景值得关注。

12 消费者青睐线验型业态。

小鱼分析了消费者对线验型业态的偏好，指出百货业面临压力，购物中心化改革困难他提到商家需提供体验性场景吸引消费者到店，并讨论了东方人工智能产品的走势邵子馨则分析了金价走势，指出失业率和美联储利率对黄金市场的影响，并提到黄金股和黄金珠宝走势与金价不同步的原因。