1 投资管理人需对投资者负责。

孟策强调了投资管理人对投资者资金的责任感，要求自己以科研人员或研究所的标准来要求自己他分享了在2014年底面对市场风险时的压力，以及如何通过电话安抚客户孟策还介绍了投研团队的构成，包括固收、量化和资产配置等部门，并强调了持续学习和敬畏市场的重要性他提到从助理研究员到基金经理的职业发展路径，并强调了选择正确的人和方法的必要性。

2 孟策分析黄金价格上涨原因。

孟策从美国债务风险、地缘政治冲突和股市波动加剧三个方面分析了黄金价格创新高的原因他指出，美国国债规模已突破34万亿美元，债务风险较大；全球多地地缘政治冲突持续，投资者有避险需求；美股尤其是科技股波动加剧，促使部分资金选择黄金作为避险品种。

3 黄金价格创新高，未来或继续上行。

孟策分析了黄金价格创新高的原因，包括美国科技股估值泡沫、资金避险需求等，并认为这些因素可能持续推动黄金价格上涨他提到实物黄金和黄金相关基金的投资方式，并提醒投资者注意风险此外，他还讨论了国内降准降息的情况。

4 降准降息利好多个板块。

孟策解释了降准降息的含义及其对市场的影响降准释放存款准备金，增加市场流动性，利好银行和券商降息降低融资成本，刺激实体经济需求，利好地产和制造业科技成长板块因市场资金增加，估值可能提升，尤其是通信、电子、半导体、机器人和AI相关行业孟策认为科技板块是市场主线，AI和机器人是明确方向。

5 科技板块调整后仍有机会。

珍妮分析了科技板块的快速上涨和随后的调整，指出市场对经济修复力度的预期较低，导致市场表现纠结他认为科技成长板块仍具赚钱效应，但调整尚未到位，建议观望孟策讨论了债市的波动，认为基本面恢复缓慢，债市机会仍存。

6 债市走弱与权益市场相关。

孟策分析了近期债市走弱的原因，包括央行资金投放谨慎和市场资金紧张，导致短端利率上行和长端利率调整他提到去年债券表现良好，但今年股票市场火热，形成跷跷板效应，投资者风险偏好提升，可能赎回债券基金转向股票市场孟策认为债券基金仍是中长期稳健投资，尽管短期波动受复杂经济环境影响他还讨论了科技对经济的推动作用，认为当前AI发展尚未达到大幅提升生产要素的程度，经济复苏需要时间，政策传导到实体经济是一个漫长过程。

7 房地产市场企稳回升态势初现。

孟策分析了国内房地产市场的最新情况，指出尽管经历了长时间下行，但今年1月和2月新建商品住宅和二手住宅价格环比有所上升然而，由于季节效应和政策落地的影响，仅凭两个月的数据难以判断市场是否真正企稳孟策认为当前市场处于下行周期的偏底部位置，未来能否见底企稳还需更多数据支持此外，他还提到房企在成都抢地的现象，表明市场可能出现新变化最后，孟策建议投资者继续关注房地产市场的动态，并结合宏观角度分析国内经济和投资环境。

8 港股市场投资机会较大。

孟策分析了港股市场的反弹力度和全球资本市场的投资者对中国科技价值重估的预期他指出，港股市场的估值中枢仍然较低，具有较高的性价比尽管短期市场调整难以把握，但中长期来看，港股市场仍有机会他还提到，互联网大厂在AI领域的投入将集中在港股市场，恒生科技指数自春节以来持续上行孟策建议投资者控制好仓位，避免重仓或梭哈。

9 投资需控制想象力。

珍妮和孟策讨论了科技投资的相关情况，特别是DeepSeek的出现对中国科技公司估值和产业发展的影响孟策认为，虽然中国在科技硬实力上与美国仍有差距，但DeepSeek的出现缩小了这一差距他强调了国家政策对科技产业的支持，并对中国科技板块的长期发展持乐观态度，尽管短期内市场波动较大。

10 孟策分析银行板块前景。

孟策指出，当前银行板块表现稳健，主要受益于高股息的防御属性尽管整体经济环境承压，银行板块的绝对收益机会明显，未来随着经济数据企稳，银行估值有望回升同时，高股息板块在中长期利率下行的背景下，配置需求依然较大。

11 科技与消费板块的投资机会。

孟策分析了科技成长板块的长期潜力，认为其受技术创新和产业政策支持，可能成为市场主线同时，他提到内需消费板块虽然表现较慢，但位置较低，向下空间有限，适合长期投资者他还建议投资者关注高股息红利板块，并根据个人风险偏好选择不同基金。