数据已呈现积极效果，A股前期超跌的内需板块或迎来“困境反转”。 年初的信贷规模、年度财政规模和发力方向、促消费的政策框架将是后续主要的观测线索。当前情绪回暖，电力设备、医药生物等板块利好仍旧不断，或仍可对创业50保持关注。当前创业50投资价值几何？速看南哥点评创业板50！

上周市场上涨，万得全A上涨3.61%。指数层面，沪深300上涨2.14%、创业50反弹更为显著。风格上，小盘风格占优，大盘价值风格涨幅最小（数据来源：Wind）。

据国家统计局，经初步核算，2024年全年，国内生产总值1349084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。2024年12月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；一二三线城市同比降幅均继续收窄。从数据来看，“924”以来的稳增长政策在地产销售、耐用品消费、城市基建等领域已看到积极效果。展望2025年，2024年出口5.9%的年度增速不易复制，这就需要内需进一步承接。12月的单月数据（社零同比3.7%、固定资产投资同比2.2%）对应的内需水平仍是不够的，需要通过财政和货币政策进一步激励地方政府有效投资、企业投资和居民消费，年初的信贷规模（观察1-2月）、年度财政规模和发力方向（两会政府工作报告）、促消费的政策框架（中央经济工作会议“推动中低收入群体增收减负”）将是后续主要的观测线索。

风格来看，中期维度关注内需修复线索及红利扩散机会。首先，政治局会议与中央经济工作会议进一步提出要提振内需，大力提振消费扩内需被放在今年九项重点工作之首，从数据来看，“924”以来的稳增长政策在地产销售、耐用品消费、城市基建等领域已看到积极效果，A股前期超跌的内需板块或迎来“困境反转”。同时，在A股整体业绩不佳的背景下，关注竞争格局优化、后续有望维持红利属性、或是从原先的经济周期类资产/核心资产变为新的红利资产的品种。

创业板50权重行业电力设备方面，自然资源部发布《关于进一步加强海上风电项目用海管理》，有望加快深远海管理办法出台，理顺审批程序；目前海风渗透率很低，不论是短期还是中长期海风发展均有充足项目储备支撑，在海风管理逐步理顺预期下，预计持续贡献增量。光伏领域，工信部牵头光伏玻璃企业沟通了解光伏玻璃经营现状，市场预期后续可能会有供给侧出清相关政策出台。

医药生物方面，上海环码生物医药有限公司自主研发的环形RNA药物-HM2002注射液获得国家药品监督管理局（NMPA）临床试验许可（IND），用于治疗缺血性心脏病。这是首个获得NMPA临床试验许可的环形RNA生物制品，充分体现了环码生物的科研创新能力，是公司作为“环形RNA疗法引领者”的具体实践，也提升了中国在环形RNA制药领域的领先地位。（以上企业仅作为举例说明，不构成任何投资建议，基金有风险，投资须谨慎）。

创业板50指数重仓行业含有新能源、医药、电子等“新质生产力”重点产业，感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，在风险匹配的情况下低位布局或闲钱定投布局。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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注释：

1、景顺长城创业板50ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

2、景顺长城中证红利低波动100ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

3、景顺长城纳斯达克科技市值加权指数联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

4、景顺长城中证港股通科技ETF联接基金晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业

5、景顺长城国证新能源车电池ETF联接基金晨星风险评级：高，适合激进型投资者。

6、景顺长城恒生消费ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

7、景顺长城中证A500ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

8、景顺长城上证科创板50成份指数晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。成分股行业分布如下表，数据来源wind，申万一级行业

9.中证红利低波动100指数、中证港股通科技指数由中证指数有限公司（“中证指数”）编制和计算，其所有权归属中证，中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

10、景顺长城中证A500ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。

11、景顺长城中证国新港股通央企红利ETF联接晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。中证国新港股通央企红利指数从港股通范围内选取国务院国资委央企名录中分红水平稳定且股息率较高的上市公司，成分股侧重在石油石化、通信、煤炭等行业。成分股数据来源：iFinD，截至2024.12.19。

风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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