1 黄金投资价值高。

李博涵介绍了黄金的投资价值，指出黄金具有抗通胀特性，十年来涨幅远超CPI全球央行对黄金的需求推动了其价格上涨黄金与其他资产关联性低，有助于分散风险投资者可以通过黄金ETF参与黄金投资，门槛低且流动性好上海金是国内首个人民币计价的黄金基准价格，采用集合竞价，价格更公平黄金投资需注意市场波动，找准时机。

2 李博涵介绍了黄金投资策略。

李博涵详细讲解了黄金投资的特点和优势，包括其抗通胀能力、与其他资产的相关性较低等他还提到，通过ETF投资黄金更为便捷，门槛较低，且流动性好此外，李博涵强调了黄金价格的公允性，并提醒投资者注意市场波动风险。

3 GPU与AC芯片路线之争。

李博涵分析了GPU和AC芯片的市场格局，指出英伟达在通用AI芯片领域占据主导地位，而博通和Marvell则在专用AI芯片市场表现突出他提到，AI芯片作为AI革命的基础设施，市场规模巨大，2024年预计达到1500-1700亿美元李博涵还讨论了投资AI芯片公司的策略，强调需关注技术路线和市场变化。

4 英伟达芯片的盈利能力。

李博涵介绍了英伟达芯片的单价、毛利率和净利率，指出其盈利能力强劲他还比较了英伟达与博通的芯片价格，并提到台积电是芯片的实际制造商。

5 芯片制造是科技王冠。

李博涵介绍了台积电和英伟达的毛利率和净利润率，指出芯片制造的复杂程度远超原子弹他对比了AI芯片和GPU的性价比，强调GPU在算力和软件生态上的优势，并指出TPU在内存方面的优势。

6 算力与软件的比较。

李博涵通过比喻解释了算力和软件在性能上的差异，算力相当于身体机能，而软件则相当于大脑他强调了软件在整体性能中的重要性，并讨论了厂商为何选择生产自己的AC芯片，指出这是出于战略考虑而非单纯性价比。

7 AC芯片的战略意义。

李博涵介绍了AC芯片作为核心战略资源的重要性，强调了公司在知识储备和产品储备上的必要性他提到，AC芯片可以部署在云端，为业务提供算力，并预测未来三四年大模型成熟后，推理应用的算力需求将是模型训练的2到4倍此外，他通过比喻说明了使用自研AC芯片与租用GPU的经济差异，指出自研芯片虽然成本较高，但公司仍能盈利最后，他解释了定制芯片的特性，指出其符合特定使用环境，因此不会对外销售。

8 GPU市场份额将下降。

李博涵分析了GPU市场份额的变化趋势，预计到2027年，GPU市场份额将从90%下降到75%-80%，主要原因是云厂商开发自己的AC芯片他预测AI芯片市场将达到5000亿美元，GPU占80%，英伟达在GPU市场中占90%，其营业收入可达3600亿美元，净利润近2000亿美元，相比2024年的700多亿有显著增长。

9 AI芯片市场前景广阔。

李博涵分析了AI芯片市场的巨大潜力，指出博通等公司在未来三年内收入可能从500亿增长到800亿，甚至更高他强调AI算力需求将爆炸式增长，相关公司具有强大的科技竞争力，产品供不应求他建议抓住AI革命带来的财富增长机会，并提到建信基金在AI投资领域的全球领先地位。