#Deepseek顺风车#

开年以来，DeepSeek的横空出世，在全球资本市场掀起了一场“中国AI风暴”，也让大家对中国的科技创新能力刮目相看。如果你在节前就重仓了AI板块的相关基金，那么你的家庭地位都会因为基金收益丰厚而提高一大截！

不光是AI，与DeepSeek能挂上钩的，到现在表现都不错，其实整个A股市场也是一改节前的犹豫态势，在计算机、软件、传媒、通信等经典TMT行业的带领下，开启了春季攻势。沪指在周五欲剑指3400点关口，不少板块已经逼近甚至越过去年924行情的前高，一片的场景。

DeepSeek这个来自幻方旗下的大模型，通过高效的架构设计，提升了算力利用率，通过强化学习和算法创新等，显著提升了复杂任务的推理能力，在大幅降低算力成本的同时提高了推理效率，性价比优势明显。它的开源、低成本、高效率，表明大模型性能的提升不会再依赖“堆算力+堆芯片”的传统模式，不仅打破了现有大模型的壁垒，还重塑了大模型竞争格局，将推动“AI+”应用的爆发。使得市场的关注点从卷硬件转向了卷应用，而我们的强项又在于应用。

由于具有性能卓越和成本优势两大特点，DeepSeek仅用7天就突破1亿用户，超ChatGPT成全球用户增长最快AI应用。DeepSeek的厉害之处在于，它用很低的训练成本和算力，就达到了和美国顶尖AI模型相当的效果。比如，它的训练成本只有550万美元，这和美国那些动辄上亿美元的AI项目比起来，简直是小巫见大巫。

火爆出圈后热度也是持续高涨，英伟达、微软、腾讯、华为、三大运营商、比亚迪等各行业巨头陆续接入DeepSeek，助力AI应用加速落地，新生态正逐步形成。各大券商、公募相继布局DeepSeek，华泰、中信、国元、国金、华安等纷纷接入DeepSeek。包括上海交通大学、深圳大学、浙江大学在内的多所高校本月都宣布开设DeepSeek课程。

外媒也是花样吹爆，德银那份唱多中国资产的报告言犹在耳，DeepSeek的讨论也是没有停息，且愈演愈烈。高盛、摩根士丹利、景顺等巨头纷纷发布研报，将DeepSeek视为中国股市重估的“催化剂”。最近几天的中国资产基本都是DeepSeek引发的概念狂欢，而且万物皆可DeepSeek。大家总结出了一个规律：10年前，这些票叫“互联网+医疗”；7年前，这些票叫“信创+医疗”；5年前，这些票叫“5G+医疗”；现在，这些票叫“AI+医疗”。

为了应对DeepSeek的挑战，OpenAI发布了O3-mini，理解物理世界能力、编程能力大幅提升；马斯克旗下xAI公司发布新一代大模型Grok 3。英伟达CEO黄仁勋近期首次回应DeepSeek所带来的冲击波，称中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）的开源推理模型R1“令人兴奋不已”，而市场对于R1的反应中存在一些误解，R1的发布本质上利好AI市场。模型的效率远超我们的想象。因此，它正在不断扩大，并加速AI的普及。

周五DeepSeek公开表示将加大开源AI模型的力度，于下周起再开放5个代码存储库，DeepSeek的持续开源战略，不仅推动了全球AI技术的普及和发展，也彻底改变了行业格局。无论是技术创新、行业合作，还是AI的普及应用，DeepSeek都在用真正的行动来践行合作共赢的精神。

DeepSeek人工智能突破也被誉为中国的“斯普特尼克时刻”，下面主要说一下它的出现，对于后续A股行情发酵的影响，以及该如何通过基金产品，来跟踪DeepSeek催化下的投资机会。

近日，多只跟踪软件指数的ETF和基金产品，涨幅都非常可观。逻辑很清晰，因为DeepSeek的出现，可以大大节省软件公司的成本。在科技相关主题或者行业指数方向，采用万得DeepSeek概念指数的成分股对有挂钩ETF的指数进行反查，股票池纯度排名前五的指数分别为中证软件、中证数据、云计算、软件指数和中证信创。和DeepSeek下游应用高度相关的计算机软件板块自春节以来领涨，是本轮DeepSeek行情中的主要受益者。又由于主动型基金存在持仓披露频率低，以及风格漂移的风险，挑选难度较大，因此被动型指数基金是捕捉本轮DeepSeek行情更优的选择。

像是中证软件服务指数，选取了30只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件服务产业上市公司证券的整体表现，过往呈现出高收益弹性的特征。从市值分布来看，其持股分布相对分散，既涵盖了大市值龙头股，又纳入了众多中小企业。精准把握行业龙头发展机遇的同时，也为投资者充分保留了捕捉中小企业业绩弹性的空间，从而更全面、更均衡地把握软件行业的整体投资机会，为投资者提供多元化的投资选择。申万一级行业来看，主要分布在计算机、通信等行业；从申万二级行业来看，该指数软件开发占比66.03%、IT服务占比28.03%、通信服务占比2.79%、互联网电商占比1.83%，前十大权重股包含科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、三六零、润和软件、软通动力、中国软件等AI产业各赛道龙头。

从收益率来看，中证软件指数从1月2日到2月21日涨幅达26.99%，同期像人工智能指数涨幅为20.81%。主要也是由于人工智能指数包含较多上游半导体设备，因此并不是本轮DeepSeek行情中的最大受益者。而中证软件指数则偏软件和应用方向，因此则更为受益，涨幅也更明显。

对于投资者来说，如果想要把握住人工智能赛道的投资机会，除了投资于个股外，指数基金是不错的投资选择。万家中证软件指数（A类018182 ，C类018183）主要跟踪中证软件指数，该指数可以说基本上将沪深市场的软件资产龙头个股一网打尽，从去年9月份开始该指数便一路水涨船高，而万家中证软件指数由于紧跟指数，更是获取了超额的投资回报，近6个月涨幅85.27%，近三个月涨幅11.90%，近1年涨幅47.56%，无论是年前还是年后，持有该基金的投资者，持仓收益都是非常丰厚的。

总结，DeepSeek的推出有望为国内AI全产业注入强大动力，以其开源与低成本特性为AI应用厂商赋能，加速AI在应用层面的落地。从资本市场的角度，“中国模式”下的科技创新交出亮眼答卷，市场信心提升，中国科技资产整体有望迎来价值重估机遇。在行业景气度长期趋势向上的情况下，后续仍有较大的增长空间和较高的配置价值，相关指数型基金仍值得重点关注。@万家基金

#新年投资计划#

$万家中证软件服务ETF发起式联接A(OTCFUND|018182)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接C(OTCFUND|018183)$