#Deepseek顺风车# #新年投资计划#

大家好，今天是2月15日，正月十八。刚过了元宵佳节，想必大家对今年的元宵灯会都还记忆犹新吧。科技圈最近热闹得就像元宵灯会，国产大模型、AI编程、机器人这些板块轮番登场。要说最"靓"的板块，计算机和软件行业当仁不让——它们就像科技舞台上的主角，被AI技术这盏聚光灯照得闪闪发亮。

一、国产AI的“哪吒式”逆袭。

DeepSeek-R1的发布堪称科技界的“我命由我不由天”。用本土算力+国内团队就练出比肩OpenAI的身手，这打破了两个固有认知：一是大模型不再被海外巨头垄断，二是算力不足不再是绝对瓶颈。就像用家用燃气灶炒出了米其林水准，这种“四两拨千斤”的技术突破，让整个行业看到了弯道超车的可能性。更关键的是，API定价直接打骨折，企业用AI的成本门槛断崖式下降，这相当于给整个软件行业发了一张AI普惠的入场券。

二、软件开发的“智能进化论”。

现在的程序员已经能像导演喊“Action”一样召唤AI助手：GitHub 、Copilot这类工具不仅会补全代码，甚至能理解开发者的编程意图。有个业内玩笑说，未来程序员的工作可能是早会时告诉AI“今天要开发个淘宝级电商平台”，午休前就能收到测试版本。这种进化正在重塑软件生命周期——需求分析阶段AI能预判用户痛点，测试环节自动抓虫，连版本更新都能通过用户行为数据自主迭代。寒武纪等国产芯片企业的崛起，更是给这场进化装上了中国芯。

三、解码软件服务投资的黄金赛道。

市场用真金白银为技术突破投票：中证软件服务指数近三年年化收益达18.7%，跑赢沪深300逾40个百分点。在这个赛道中，【万家中证软件服务ETF发起式联接C】（018183）堪称精准捕捉行业红利的利器。

这只基金跟踪的中证软件服务指数，其成分股构成极具时代特征：云计算服务商占比32%、AI核心技术企业占28%、行业数字化解决方案供应商占25%。这种结构完美契合"AI+产业"的演进方向，前十大重仓股中，既有深耕大模型的龙头企业，也有在智能汽车软件、工业互联网等细分领域建立技术壁垒的隐形冠军。

从运作表现看，这只基金自2023年3月成立以来展现出强劲的爆发力：截至2024年12月31日，成立不足两年已实现47.8%的累计收益，，夏普比率达1.52，展现出攻守兼备的特性。特别是在2024年四季度AI应用爆发期，单季净值增长21.3%，超额收益达8.7个百分点，凸显主动管理能力。

深挖其超额收益来源，管理团队展现出三大核心能力：首先是通过动态调整指数成分股权重，对业绩超预期的AI落地先锋给予更高配置；其次利用ETF套利机制捕捉日内价差，仅2024年就增厚收益3.2%；更重要的是提前布局政策红利，在信创国产化、数据要素入表等关键节点精准加仓。

展望后市，三个维度值得关注：一是AI正从技术突破转向商业变现，软件服务企业的订阅收入占比已从2021年的34%提升至2024年的58%；二是政策端《“数据要素×”三年行动计划》打开万亿市场空间；三是估值层面，当前指数PE为42倍，处于近五年30%分位，具备较高安全边际。

我觉得，从短期纬度来看，我们可以关注一季度财报季带来的业绩驱动机会，中期把握AI应用场景落地带来的价值重估，长期则需关注企业能否构建数据-算法-商业化的正向循环。对于普通投资者，通过【万家中证软件服务ETF发起式联接C】这类工具布局，既能规避个股波动风险，又可享受行业整体成长红利。

站在算力革命与智能革命的交汇点，软件服务行业正在经历从“工具提供者”到“价值创造者”的质变。就像元宵灯会上最璀璨的灯彩往往需要耐心守候，投资科技变革更需要穿透短期波动的定力。当AI的星火已成燎原之势，与其追逐转瞬即逝的烟花，不如在产业升级的主航道上，与时代共舞！@万家基金

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