1 钱海分析近期市场行情。

钱海指出，近期市场呈现震荡上涨态势，科技板块表现突出，尤其是AI和机器人产业链海外宏观环境支持市场行情，美国制造业PMI回升，服务业PMI回落，未来通胀压力可能缓解，对全球大宗商品和A股有利。

2 通胀预期下降，降息预期上升。

钱海分析了近期市场行情，指出美联储降息预期升温，美债利率回落，美元指数下跌，导致市场情绪高涨，尤其是科技行业表现强劲国内顺周期数据偏弱，开工数据不佳，主要受春节早、寒冷天气、地方政府发债和地产信心不足影响港股表现强于A股，科技板块涨幅较大，传统板块表现较弱钱海认为，流动性环境边际向好，科技板块仍有向上空间。

3 流动性驱动行情。

钱海分析了当前行情的核心驱动力是流动性和风险偏好，基本面变化较慢他提到国内AI产业链的崛起，尤其是DeepSeek大模型的应用，降低了推理成本，提升了效率未来国内AI产业链有望自主发展，但大模型仍有进步空间他还指出，TMT和机器人相关赛道的成交占比高，资金以短线为主，ETF资金近期流出。

4 机器人产业未来空间大。

钱海分析了当前机器人产业的发展现状和未来潜力，指出国产机器人目前更多是娱乐性质，尚未达到大规模替代人工的程度他提到机器人智能化发展较慢，尤其是手部关节的研发难度大，未来需要时间突破钱海认为，AI与机器人的融合将进一步推动产业发展，但短期市场情绪可能过高，建议投资者避免追涨杀跌，关注核心受益领域。

5 关注算力和能源产业链。

钱海分析了北美英伟达产业链，尤其是光模块的表现，并指出2024年龙头个股仍在创新高他强调了国内算力建设的重要性，特别是数据中心和智算中心的大规模建设钱海还提到，随着算力需求的增加，服务器及其零部件的需求也将显著提升此外，他预测能源需求将因算力建设而大幅增长，尤其是煤炭和有色相关行业。

6 资源与TMT板块值得关注。

钱海分析了当前市场环境下资源板块和TMT板块的投资机会他指出，资源板块受益于全球流动性宽松和地缘政治缓和，尤其是铜和铝等金属需求增加，价格有望上涨TMT板块中，算力硬件及相关软件更具确定性他建议投资者关注这两个方向，认为资源板块目前估值较低，未来有较大上涨空间。

7 铜铝供给受限，价格上涨带动有色板块。

钱海分析了铜和铝的供给受限情况，指出铜的供给增速下滑，铝的产能达到瓶颈，未来需求增长将推动价格上涨铜的上涨会带动其他小金属上涨，有色板块整体趋势向好他还提到近期市场成交量放大，但2万亿成交量不可持续，市场活跃主要由游资和两融资金推动，机构资金流出较多，市场可持续性较弱。

8 电力板块当前面临挑战。

钱海指出，电力板块今年面临困难，主要由于电价下调导致利润损失，而煤价下降幅度较小，难以抵消电价下调的影响电力企业试图压低煤价，但难度较大，因为煤企集中度高，议价能力强需求方面，终端需求尚可，但港口库存偏高，未来进入淡季后，港口可能出现缺口。

9 煤价或超预期上行。

钱海分析了煤炭市场的供需情况，指出由于终端库存合理、港口库存区域化以及进口煤减少，煤价未来可能超预期上行他还提到电力需求有望超预期，而国内低成本煤和进口煤的供给有限，新疆煤外运需要更高煤价对于消费类白酒，钱海认为其前景不明朗，受传统经济模式影响，而科技发展可能对白酒需求产生负面影响。