近期人形机器人领域动态频发，CES2025（全球消费电子展）展会上多款人形机器人闪亮登场，引起科技界热议。整体来看，人形机器人赛道或处于商业化爆发前夜，拥有巨大的市场潜力。而从市场表现来看，人形机器人概念近几个月已累计上行超70%，对比大盘优势明显。（数据来源：Wind，统计区间：20240924-20250119）那么，当前产业发展是否已经到了关键拐点？投资者朋友究竟能不能布局呢？
Part01人形机器人产业进展如何？
海外方面：人形机器人进展迅速，量产可期
(1) 技术端生态日益完善
当前海外巨头纷纷加入战局，已构建起从底层硬件到上层应用的完整人形机器人生态系统，为人形机器人提供了坚实的技术地基。
硬件端，英伟达近期重磅发布了Cosmos世界基础模型平台，或掀起“物理AI”革命。而物理AI将赋予机器人更强的环境感知、理解和交互能力，可能极大地推动人形机器人的发展。
应用端，我们以特斯拉的进展为例。回顾2024年以来，Optimus在应用端发出了各种展示视频，从5月份的电池分拣演示，到10月份展现的跳舞、倒水、分发礼物等多组动作，再到11月份徒手接网球，其运动流畅度大幅提升，已经具备较好的应用基础。
此外，在最近的2025全球消费电子展上，多款重磅发布的新品也重新定义了机器人多元化的应用方向。从家庭陪伴型、到通用型和工业领域机器人，各领域进展层出不穷，其中以AI陪伴机器人Ropet火出圈为代表，显示出机器人应用层面的巨大市场空间。
(2) 产业端量产可期
随着机器人技术的持续进步，行业规模化生产预计将同步提速。海外领先厂商已宣布其规划：2025年目标生产数千台人形机器人，2026年产量将激增10倍，达到5万至10万台，而2027年则计划再扩产10倍。若一切顺利，人形机器人有望在2027年实现几十万至百万量级的大规模量产。
国内方面：头部企业加速布局，努力赶超海外
而随着海外头部厂商的进展不断，机器人领域的‘ChatGPT时刻’有望到来，国内的科技企业也在加速赶超。
(1) 技术端持续迭代
此前国内头部企业也曾推出第二代机器人大模型GR-2（GenerativeRobot2.0），擅长执行多功能且可泛化的机器人操作任务，是先进的通用型机器人代理。只需要输入一句语言指令，就可以让GR-2生成动作。
最近，又有宇树B2-W机器狗惊艳炫技，可实现侧空翻、丛林速降、涉水、载人前进、40KG负载爬坡，并且还突破了续航限制，可达50KM。这有望助推人形机器人技术同步迭代，未来在安防、巡检、消防等领域中发挥更大的作用。
(2) 产业端科技巨头加速入局
当前人形机器人赛道显著升温，国内多家科技企业纷纷布局。预计随着更多企业入局人形机器人赛道，将加速产业链完善，同时加快国内人形机器人赶超海外的节奏以及未来商业化落地可能性。
Part02投资者如何布局？
$嘉实制造升级股票发起式C(OTCFUND|018241)$基金经理孟夏认为，从投资的角度来说，AI大模型有望打开人形机器人产业长期成长空间，远期市场空间巨大。立足当下，人形机器人产业目前还处于较为早期的发展阶段，行业发展增速很快。而在时代的里寻找优秀企业、赚价值成长的钱，很符合我们长久期高质量成长的投资风格。
而$嘉实制造升级股票发起式A(OTCFUND|018240)$ $嘉实制造升级股票发起式C(OTCFUND|018241)$聚焦机器人产业，布局传统制造升级和AI+机器人的智能制造领域。当前海外巨头在人形机器人领域持续发力，或将带动国内科技龙头加速入局，叠加国内政策指引，预计人形机器人内外部产业共振，投在浪潮起点，用积极的长期主义信念来坚持，是值得布局的好方向。
风险提示：投资有风险，可能发生投资损失。基金的过往业绩表现都不预示其将来投资结果，我国基金的运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。嘉实基金管理的某只基金业绩不构成对其他基金业绩表现的保证，投资者投资嘉实基金管理的产品时，应当认真阅读《基金合同》、《产品资料概要》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征和及产品特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
