关于受益于Deepseek:

一、首先是互联网大厂

Deepseek大幅降低训练和推理所需的算力成本，给国内大厂带来后发优势。国内大厂有卡位优势，人才厚度，有望快速追赶。叠加新逻辑下，外资重新关注中国科技公司，国内互联网核心资产值得关注。

香港科技指数（931574，港股科技）前五大重仓股小米、阿里、腾讯、美团、京东权重合计47.81%，比恒生科技指数（HSTECH）相应标的权重高8.17%。

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二、是软件和云计算

1、模型平权，软件板块弹性最足
产业场景强 + 机构仓位低 + 上市公司积极拥抱AI。

2、信创春节出台“国货国用”政策（ 3年投入4000-5000亿元），企业利润有望翻倍。

3、长期逻辑，AI写代码，降本增效，利润率翻倍空间。
Deepseek写代码工具包已在企业试用。海外软件公司利润率15%，全指软件指数24年整体利润率6.78%，存在翻倍空间。

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三、小微盘成长：北证50，中证2000
科技、小微盘和红利本质都受益于降息。区别在于，哑铃两端无法同时上涨。
贸易冲突缓和期，风险偏好抬升，科技和小微盘将表现较好。

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