上周市场表现较好，主要指数多数上涨。截止周五收盘，沪指收于3303.67点，周涨1.63%；科创50收于1018.80点，周涨6.67%。

中信行业板块方面：计算机指数、综合金融指数、传媒指数涨幅居前；银行指数、煤炭指数、交通运输指数跌幅居前。

数据来源：同花顺，截至20250207

上周市场发生了哪些大事？我们一起来看看。

01 第一，我国外汇储备超3.2万亿美元，黄金连续三月增持！

2月7日，国家外汇管理局最新数据显示，截至2025年1月末，我国外汇储备规模为32090亿美元，连续14个月稳定在3.2万亿美元以上，央行黄金储备连续三个月增持。

国家外汇管理局表示，2025年1月，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，将为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。

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02 第二，债券型ETF规模突破2000亿元！

飞速发展中的债券型ETF市场又迎来重要里程碑。Wind数据显示，截至2月7日，全市场债券型ETF规模突破2000亿元大关，这也是继去年5月突破1000亿元之后，债券型ETF市场再次跨过新的整数关口。

伴随着债券型ETF市场规模日益增长，多只百亿元级的债券型ETF也相继诞生。在业内人士看来，债券型ETF具有交易便利、费率较低等优点，无论是工具属性还是配置属性都非常突出。尽管债券型ETF这几年取得长足进步，不过，债券型ETF目前占所有非货币型ETF规模比重不到6%，占所有债券基金规模比重不到3%，未来仍有很大的发展空间。

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03 第三，三大运营商全面接入DeepSeek！

2月8日，工业和信息化部运行监测协调局发布2025年春节通信业务相关情况。2025年春节期间，基础电信企业积极利用AI开展创新服务。其中，中字头三大运营商均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

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04 第四，货基平均7日年化收益率重返1.5%！

在货币政策宽松基调下，货基平均7日年化收益率逐渐下台阶。但在春节期间，该类产品7日年化收益率一度重返1.5%以上，出现显著回升。

业内人士表示，货币型基金收益率近期有所回升，主要是由于货币市场利率上行所致，但未来可能将继续呈现下行趋势，基金管理人将采取多种策略提升货基收益率和产品竞争力。

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05 第五，指数增强型基金业绩回暖！

开年以来，由于市场环境相对有利，指数增强型基金业绩持续回暖。Wind数据显示，截至2月7日，近七成指数增强型基金年内单位净值增长率为正，平均值约为1.7%；去年12月仅有四成产品业绩为正，区间单位净值增长率均值为-4.8%。超额收益方面，年内获得超额收益的产品占比也超过六成。

业内人士认为，作为指数化投资的重要工具之一，未来指数增强型基金有望不断扩容。基金公司可通过提升产品收益、丰富产品线等举措来提高产品吸引力。

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06 第六，多家外资机构发声，集体看好中国资产！

多家外资机构发声，集体看好中国资产！据最新消息，美国银行的策略师们建议做多中国股票，因为他们预计与美国的贸易和技术战不会升级。策略师预计，美国股市在2025年初停止了持续上涨后，其领先优势将继续消退。

稍早之前，高盛发布研报称，DeepSeek的崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛维持对MSCI中国指数的超配评级。此外，A股也将受益于AI软技术的发展，软技术领域的股票将更加领先市场。

德意志银行也表示，2025年将是中国企业在全球崛起的一年，中国股票估值折价的现象将消失。该行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年开启，有望持续下去并超过此前高点。日前，贝莱德基金也称，对未来12～36个月的中期中国市场保持乐观，看好中国股票和利率债。

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展望后市，南方基金宏观策略部认为方向上维持看多。情绪指标回落至P50左右，显示924以来的亢奋情绪基本被消化，股权风险溢价模型显示沪深300风险溢价再次进入正一倍标准差的极端区间，根据历史经验，后市有望在一个季度内迎来回暖。

政策成效初显，经济景气持续边际回暖，制造业PMI连续3个月处于扩张区间，中央经济工作会议与政治局会议延续了积极的政策基调。历史上PPI增速与全A利润增速基本同步，目前盈利增速略高于0，即使通胀水平小幅回升也可以推动企业盈利扩张，而考虑A股估值已处于低位，长期维持极低估值的可能性不大，因此中期维度对A股做看多判断。

摘自：南南说理财

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$南方上海金ETF联接A(OTCFUND|018391)$

$南方上海金ETF联接C(OTCFUND|018392)$

$南方中债7-10年国开行债券指数A(OTCFUND|006961)$

$南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$

$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$

$南方中证A500ETF联接A(OTCFUND|022434)$

$南方中证A500ETF联接C(OTCFUND|022435)$

$南方中证A500ETF联接Y(OTCFUND|022918)$

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