1 2025年市场资金流向变化。

杨宇分析了2025年初利率下行对债券和权益市场的影响，指出债券收益率下降可能吸引更多资金，而权益市场的吸引力相对减弱他提到全社会资金风险偏好的变化，认为中国居民家庭可能将部分资产配置到权益市场杨宇还回顾了年初对权益市场的判断，认为2025年将是一个持续时间较长的优势市场，但市场点位高度不宜过高预期。

2 A股与港股估值差异缩小。

杨宇分析了A股与港股之间的估值差异，指出当前差异已从50%缩小至30%他提到港股中的优质资产，尤其是科技龙头，因国内创新突破和全球投资者关注度提升，表现突出同时，港股高股息和消费板块也表现良好杨宇认为，未来波动可能加剧，但估值中枢上移的趋势难以逆转。

3 债基持有者需关注资产再平衡。

杨宇指出，近期债券市场波动较大，单一债券投资的稳健性受到挑战他建议投资者考虑增加权益资产配置，以改善投资体验和回撤水平杨宇认为，这种多资产配置的趋势可能会持续影响居民家庭的资产投放偏好，为权益市场带来增量资金他特别提到港股市场成为配置再平衡的焦点，可能形成双重偏好修复的加持。

4 港股科技与A股泛科技领域仍有参与价值。

杨宇分析了港股科技和A股泛科技领域的投资机会，认为这些领域仍具有参与价值他建议投资者在相对高位时保留部分仓位，避免完全离场，同时关注不同板块的性价比，适时进行投资再平衡。

5 关注两会政策预期。

杨宇指出，当前关注的重点是两会政策预期，尽管历史上两会行情波动较大他认为，今年政策的关键词是“节奏”，与去年持续加码的政策有所不同经济数据在去年四季度有所恢复，GDP增长超过5%，今年初的高频数据也显示边际好转因此，政策工具的使用可能会相对后置此外，外部环境的变化，如美国政治周期和关税预期低于预期，也影响了投资者对中国权益资产的风险偏好。

6 杨宇对中短期政策持谨慎态度。

杨宇认为中短期政策大幅加码的可能性较低，但对有限政策资源在特定领域的加速表达持开放态度他特别关注处于低位的消费领域，建议同时参与A股和H股的投资此外，他提到港股相关的消费主题基金和红利基金，认为红利板块长期看好，但短期内可能波动较大。

7 A股红利资产吸引力增加。

杨宇分析了A股和港股红利的吸引力变化，建议关注A股红利资产并适当加仓他还提到债券市场的波动性增加，建议投资者选择短久期债券基金以降低波动风险。

8 投资者应关注货币基金和美元债。

杨宇建议投资者在当前市场环境下，可以考虑增加货币基金的仓位，因其在低利率环境中具有相对性价比此外，美元债相关基金也值得关注，尽管之前市场对其持谨慎态度，但近期已显示出一定吸引力。

9 美国经济中长期走势存疑。

杨宇分析了美国经济中长期走势的不确定性，指出美债因预期较低而近期有所修复他提到全球资产波动大，美债相对低位且静态收益率较高，仍具吸引力杨宇认为A股和港股优质资产相对于国内债券和存款的吸引力在提高，建议股债均衡和地区均衡配置，阶段性给予A股和港股优质资产更高权重，以抵御单一资产波动并提供丰富收益来源。