大家好，我是东海基金经理王亦琛，我认为新技术的出现将带来新一轮科技变革，乃至于重塑产业。程序员出身的我拥有丰富的科技实操，而从产业与研究双视角观察科技的发展或许能来带不一样的视角。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享！

一、上周市场总结及展望

市场回顾：上周AI产业链持续扩散，国资算力、AI 手机引发关注。

国资算力方面：AI是未来国际科技竞争的关键，算力是AI建设的发动机。我国召开国央企AI建设专题会，推动央企在AI领域更好发展，促进国内算力需求大幅提升。国资委把AI放在全局重要地位，进一步带来国资云、国产芯片、液冷等板块的机遇。

而AI手机方面：三星Galaxy S24 系列手机在韩国本土市场上市仅 28 天销量超过百万台， Galaxy AI写作助手、通话实时翻译、图片生成式编辑等功能引起热议。苹果CEO库克在年度股东大会上表示，计划在今年晚些时候披露更多关于使用生成人工智能的计划。华为3月将发布新机，AI手机产业的持续发酵引发市场对于消费电子、存储、IC设计等板块的关注。

展望后市，我们持续看好AI产业中算力、硬件、应用等多领域机会，同时，随着我国卫星产业链的持续进步，我们也将密切关注卫星相关机会。

二、上周TMT板块表现情况

1、   行业表现：TMT行业继续强势，AI产业链(国资云、AI 手机、CPO）板块领涨。

上周中证TMT指数涨跌幅为（8.42%），相对中证全指（2.36%）涨幅（6.06pct）。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第2位、第3位、第1位、第10位。

2、成交额：TMT成交额继续火爆，3月华为新机发布引领产业躁动。

成交额上看，TMT行业本周均成交额为（1234亿），占全A总成交额比例为11.45%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第7位、第2位、第6位。

3、板块细分方向：AI"动力"-国资算力（计算机）与AI 手机（电子）趋势凸显。

从中信TMT二级分类看，本周涨幅前三为计算机设备(中信)（12.53%)、产业互联网(中信)（10.41%)、通信设备(中信)(8.90%) ; 排名靠后为电信运营Ⅱ(中信)（-2.12%)、广告营销(中信)（1.38%)、媒体(中信)（2.27%)；从概念分类看，本周涨幅居前的为 AI芯片(11.21%）、 算力概念(9.83%）、 数据要素(9.66%）。

4、估值分位：TMT板块指数上涨强势，但仍处于中低水位。

从估值看，截至2024/03/01，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.4倍，相对过去三年以来的分位值为（38.41%）。

（以上数据来源choice，统计周期2024/02/26-2024/03/01，由东海基金整理汇总）

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