随着经济逐步回升，企业盈利状况有望改善。居民收入增加和消费水平提升，消费市场的增长也为相关行业上市公司带来业绩增长潜力。像科技领域，随着5G、人工智能、大数据等技术不断成熟应用，科技创新成为推动A股市场上涨的重要力量，高科技企业和创新型企业将有较大的业绩增长空间和投资机会。
从市场预期来看，尽管2025年1月开始有一定的震荡调整，但机构普遍认为全年在政策支持和经济复苏双重推动下，有望呈现结构性机会增多和震荡上行的特征。例如央行表态将“择机降准降息，保持流动性合理充裕”等积极政策，有助于投资者信心修复，从而带动股市发展。
债券收益相对稳定，这对于风险偏好较低的投资者极具吸引力。一般债券在发行时就确定票面利率和付息方式，投资者可较准确预期收益，尤其是国债，有国家信用做支撑被视为极低风险投资品种，公司债券风险也低于股票。
多个因素促使2025年利率债可能有较好前景，宏观经济形势、货币政策以及债券市场供需关系的综合影响下，机构预测利率债总体将呈现震荡下行趋势。为应对经济下行压力各国央行普遍采取宽松货币政策，通过降息、降准手段来降低市场利率刺激经济增长，这为利率债的下行提供了政策支撑。例如中国人民银行2024年实行一系列支持性货币政策，使得流动性合理充裕推动利率债吸引力增强。
骑牛看熊对于2025年股票市场与债券市场的前景展望：
（一）股票市场
1.经济环境有利
从全球来看，步入2025年全球经济周期处于重要拐点，像美国经济增长蓄势待发，虽然存在诸多不确定性因素，例如新一届特朗普政府的政策影响尚未明确，但仅就需求和服务业活动强劲增长这一点就足以让人看到积极信号。
在中国市场，经济韧性十足是股票市场发展的重要依仗。如2024 - 2025年中国面临政策暖风的积极影响，自9月底一揽子增量政策出台以来，A股市场情绪综合指数迅速攀升，这表明市场信心在快速恢复，这一积极情绪为2025年股票市场奠定了很好的氛围基础。
2.政策支持众多
就中国股票市场而言，政策一直是积极扶持资本市场健康发展。政策层面上，注册制改革简化了上市程序、提高了上市效率，吸引更多优质企业上市，巨大的市场也给投资者带来更多机遇，同时各板块交易活跃，市场流动性不断增强。
政府还积极推动股票市场对外开放，吸引境外投资者参与提升国际化水平。监管方面，监管部门强化对市场违法违规行为的打击力度、加强上市公司信息披露的监管确保市场信息真实、准确、完整，为投资者营造了更加公平健康稳定的投资环境。
3.市场潜力巨大
从市场结构来看，正朝着多层次资本市场体系完善的方向发展。主板市场稳定，上市公司数量众多且行业覆盖面广投资者关注度高，创业板市场聚焦中小创新企业市场活力强，新三板市场服务中小微企业，各有特色相辅相成。这意味着不同投资者可根据自己的风险偏好、收益预期等诉求在不同板块找到投资机会。而且随着技术创新的发展，智能交易、大数据分析、区块链等新兴技术在股票市场广泛应用。
一方面提高市场效率、降低交易成本，另一方面线上线下服务融合注重用户体验也会提高投资者参与积极性，而投资者结构方面，机构投资者逐步成为主力更令市场投资风格走向成熟理性，也让股票市场更加稳定有序发展，诸如沪深300指数样本股及ETF基金等可获得更多关注与资金流入的可能，特色化、多元化、有序化将是2025年股票市场的发展趋势。
（二）债券市场
1.利率因素影响下存在获利空间
2024年底相关经济工作会议对货币政策定调适度宽松，债券利率仍有可能跟随政策利率下降，即便当前债券票息较低，但由于存在资本利得空间，2025年债券资产仍具备一定的投资价值。尽管2024年末债市再度出现抢跑行情，当前债券利率已有所反应，考虑到机构行为、市场预期均可能出现阶段性变化，2025上半年债市可能出现一定的调整风险，但整体风险可控且依旧具有投资价值。
中国经济处于增速换档期和发展模式转换期，在这期间，偏宽松的货币政策，充裕的流动性仍是主基调，债券市场易涨难跌。不过相对往年来说，2025年票息收益更低，更多的组合收益将来自于资本利得，市场波动性可能会加大，这是投资者需要注意的地方。
2.政策与经济环境因素的共同作用
从国内影响2025年债市走势的因素来看，适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策的力度和节奏是重点关注对象。积极的财政政策如2024年增大财政支出规模（全年安排财政赤字4.06万亿，新增地方政府专项债务限额3.9万亿，发行1万亿超长期特别国债等）会对债券市场有拉动需求的可能，而且在政策持续加码下国内房地产市场和居民消费的修复韧性都是重要的影响因素。
比如当房地产市场止跌回稳，相关债券的稳定性和收益性都会往好的方向发展，而且宏观上来看会让经济环境更健康从而进一步影响债券市场价格稳定上涨等等。从债券市场自身结构来看，利率债供给同比将显著提高，信用债发行量同比稳中小降但信用债资产荒仍难以缓解，信用债结构上产业债发行量增加，城投债发行量减少，所以在债券类型的选择策略上有关注重点也就有机会获取收益。
3.良好的流动性环境
2025年债券市场所面临的流动性环境整体偏有利，在适时降准降息的背景之下，短端利率有望平稳下行，对投资者来说布局短端债券获取稳定收益是一种可行之策。并且如果降息等政策落地，高息债券的相对收益率会更高，价值更为凸显。
还要注意在当前低利率环境下，应该积极关注可转债类资产的投资价值，例如2024年9月以来转债市场估值恢复，股性转债的估值目前处于历史中位数水平，结合股票资产的估值仍然不高、2025年经济有望企稳回升驱动股票市场企稳进而带动可转债市场，所以可转债在2025年也是债券市场值得关注的一个投资点。
2025年无论是科技行业还是消费行业，都存在较多的投资机会。投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资方向。
骑牛看熊从科技和消费行业的角度来进行分析：
（一）2025年科技行业发展趋势
1.人机协作加深
生成式人工智能功能普及后，各行业软件工具以提升人类创意和社交能力为探索方向。在如医疗、物流、客户支持和营销等领域，人机协作将更加紧密，自动化决策也会更多地替代传统方法。例如在医疗领域，AI辅助诊断系统能提高病情判断准确性和治疗效率，医生利用AI系统的分析结果，结合自己的经验做出更完善的诊断和治疗方案，这表明人类与AI将形成一种更高效的合作关系，而非仅是一方取代另一方。
2.多领域技术突破
影视创作和语音助手领域将因AI取得重大突破。用户仅通过简单情节描述就能生成短片或逼真视频内容，这将极大地改变影视创作流程，降低制作成本并提升效率，例如一些小型影视制作公司可以利用AI技术快速生成创意视频。智能语音助手会更加智能、亲切，成为人们生活的重要部分，像在智能家居控制系统中，语音助手可以精准地理解用户指令并执行相关操作。
3.量子人工智能崭露头角
虽然量子计算仍起步，但其对AI影响值得期待。量子计算与AI的结合将为AI在工业、医学等领域开拓更广阔的应用前景。如在药物研发领域，量子人工智能能快速处理和分析大量数据，从而更准确地预测药物效果，加快研发进程。
4.助力可持续发展
可持续发展成为AI领域重要议题。企业开始思考如何在推动技术进步同时降源消耗和环境影响，例如在大型工业生产过程中，通过AI优化生产流程，实现节能减排。
5.与物联网深度融合
AI与物联网融合诞生的智能物联网(AIoT)将在智能家居、智慧城市等领域广泛应用。在智能家居场景下，接收家庭各种设备数据的物联网系统可以通过AI算法进行深度分析，从而优化设备的控制策略，如根据室内人员的习惯自动调节温度和照明等。
6.推动制造业转型
制造业的智能化转型离不开人工智能技术。从产品设计、制造到供应链管理都将被AI贯穿，例如智能机器人在生产线上进行高精度操作将大幅降低人力成本，且智能工厂将实现生产自动化、智能化。
7.通信网络方面
5G已经处于成熟阶段，虽然电信运营商和设备制造商尝试通过推广新概念表明技术仍在演进，但难以形成大热点。物联网和产业互联网热度有所下降，逐渐向小规模和专网化发展，不过其中的垂直型企业以及智能家居产品团队仍有发展空间。6G、专网和移动卫星通信虽会因新闻成为热点，但短期内无法实现全面商用。
8.算力发展情况
芯片产业预计在2025年会有较大突破，算力基础设施的技术瓶颈被打破将有利于产业发展，但如何进行后续的基础设施建设方案是值得探讨且需要谨慎的，东数西算和算力网络在2025年的建设计划和方案可能会更加务实和慎重，参与方需要考虑更多的因素再采取行动。
（二）2025年消费行业发展趋势
1.市场构成和消费结构升级
2025年中国消费市场将持续展现其庞大的规模和巨大的潜力，涵盖的范围由基本生活必需品到高端奢侈品，从实体商品延伸到数字服务等多领域，包括零售、电子商务、在线教育、医疗健康服务、在线娱乐、金融服务等。
同时，消费结构正在从满足基本生存需求朝着高端化和个性化方向升级。这主要是随着中产阶级壮大，消费者对品质、品牌和服务的需求不断增加。例如，在食品饮料市场中，高端有机和功能性食品需求上升；家电市场则朝着智能化和高端化转变。
2.线上线下融合的新零售模式
线上消费因为互联网与移动支付普及而成为主流，且仍将保持高速增长，从而促使新零售模式不断发展走向成熟，线上线下融合是未来消费市场的主流趋势。以零售行业为例，传统实体店逐渐拓展线上销售渠道，电商平台也开始建立线验店。
这一趋势是消费者对便捷性、个性化体验不断追求的结果。此外，线上消费还受到社交媒体发展的推动，网红直播带货和社交电商迅速崛起使得消费者购买决策过程发生改变。
3.食品饮料
市场持续增长，健康、有机和功能性食品需求推动高端食品与进口食品的市场份额扩大。消费者更加关注食品安全和营养价值。
4.家居用品
消费升级背景下，智能化和环保型家居产品受到消费者青睐，消费者对家居环境的舒适度与美观度有更高期待。
5.电子产品
继续保持高速增长，智能手机、智能家居设备和可穿戴设备等新兴产品不断涌现，技术创新和品牌影响力成为市场竞争关键因素。
6.汽车及配件
受到新能源汽车相关政策支持，电动汽车销量大幅增长，消费者对汽车环保和科技配置的关注度提高促使整个汽车市场结构调整和升级。
7.新兴消费领域
包括体验式消费、定制化服务等成为市场增长新动力，如定制旅游等定制化服务为消费者提供个性化体验；智能家居等智能消费也成为重要增长领域。绿色消费和健康消费兴起，消费者环保和健康意识增强促使相关产品发展，如绿色环保建材和健身服务等。
骑牛看熊认为消费和科技的选择都是可以的，选择资产配置的模式来进行参与，还可以根据年后机构资金的动向再来选择，毕竟市场不是预测的，而是跟随行情的变化走出来的，所以没有不好的板块，只有没有资金参与的行业。
骑牛看熊看好长盛城镇化主题混合C(018933)，原因有7点：
1.聚焦城镇化主题
长盛城镇化主题混合C聚焦于城镇化主题相关投资，这一主题具有巨大的投资潜力。随着经济发展，城镇化进程在全球范围内都是一个持续推进的趋势。在中国，城镇化不断加速，涉及众多领域如城市建设、基础设施改善、人口流动带来的消费升级等 。
一方面，在城镇化过程中，像建筑材料、建筑装饰等行业直接受益。例如，新型建筑材料需求的增长以满足城市化建设对更高质量建筑的要求，建筑装饰的市场规模也会随着大量新建和改建的城市建筑而不断扩大。
另一方面，城镇化会促使人口集中，这将带动消费服务、商业贸易等行业的发展。更多的人口聚集意味着更多的消费需求，包括零售、餐饮、娱乐等各方面，这些行业内的企业能够因此获得更多的业务机会和利润增长点。
2.投资策略优势
全面的资产配置考量 本基金在资产配置方面展示出显著的优势。在大类资产配置中，会综合考虑多方面的因素，包括宏观经济指标、微观经济指标和市场指标等。
宏观层面上，诸如GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口数据变化等因素都会被纳入考量。例如，如果GDP增长率高，市场利率稳定且进出口数据向好，可能会增加股票资产的配置比例，因为这反映出整体经济环境良好，企业盈利预期较高。
在微观方面，各行业主要企业的盈利变化情况及盈利预期也是决定资产配置的关键因素。如果某重点关注的城镇化相关企业的盈利不断增长且预期未来盈利将持续上升，基金可能会加大对该企业的投资权重。
市场指标方面，会关注股票市场与债券市场的涨跌及预期收益率、市场整体估值水平等。例如当股票市场估值较低具有吸引力时，会适当增加股票投资比例。
3.积极的选股能力
股票投资方面，长盛城镇化主题混合C有着独特的选股策略。将充分发挥基金管理人研究团队和投资团队自下而上的主动选股能力。从公司基本状况（如企业的现金流、资产负债情况等基础财务指标是否健康）和股票估值（如市盈率、市净率等是否合理）两个方面筛选具有长期持续增长能力的公司，组建并动态调整城镇化主题优选股票库，并根据市场波动情况精选个股，进而构建股票投资组合。这种选股方式有助于精准挖掘在城镇化进程中有竞争力和成长潜力的企业。
4.专业的基金管理团队
长盛基金管理有限公司具有专业的投研与管理团队。基金管理人以风险控制为核心，积极寻找优质投资标的，科学配置组合，以期达到稳健增值的效果。其团队在长期的基金管理中积累了丰富的经验和敏锐的市场洞察力 。
5.良好的业绩表现
近一年，该基金在偏股混合型基金中净值增长率排名较为靠前。如在同类基金的排名中处于前列位置，说明其在过去相对一段时间内能够较好地实现资产增值目标。并且市场表现上，有净值上涨的时期，如2025年1月14日净值上涨4.48%，1月7日净值上涨5.53%等，展示出增值潜力。
6.风险控制与较低的运作综合风险
从风险和费用等投资者关注的重要层面看，本基金采取多种措施控制风险。从基金的投资范围和投资比例约束来看，本基金的股票投资占基金资产的比例为60% - 95%，其中投资于城镇化主题上市公司股票不低于非现金基金资产的80%，债券投资占基金资产的0% - 40%，权证投资占基金资产净值的比例不高于3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%（其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）。
这样的投资比例规划有助于分散风险，避免过度集中投资于单一资产类别。而且运作综合费率相对合理，对于投资者来说投资成本在一定程度上可预期和量化。
7.清晰透明的费用体系
本基金具有明确透明的费用体系。在基金销售相关费用方面，赎回费根据持有期限不同而设置阶梯费率，如N < 7天费率1.50%，7天 ≤ N < 30天为0.50%，N ≥ 30天为0.00%；在基金运作相关费用方面清晰地列出了托管费用（托管费0.20%由基金托管人收取等）以及明确了各类常规以及可能的其他运营费用（如审计费用、信息披露费等）计提与来源，投资者可以清晰地了解到不同阶段的成本情况，有利于投资者做出决策。
如果投资者还找不到如何选择基金产品，还想着如何“抄作业”。对于基金产品，可以考虑$长盛城镇化主题混合C$ $长盛城镇化主题混合A$ ，这也是目前上市的同类基金中表现较好的。基金公司的实力是大家有目共睹的，优秀的基金经理保驾护航，再加上产品本身的优势明显，可谓是一举两得的投资标的，也是大家可以在之后行情中进行资产配置的品种，相信年底大家一定能满载而归！
与此同时，2025年是公认的“降息年”，美联储降息号角的吹起，企业分红将会增多，市场投资机遇也会更多，这也有望迎来新一轮的上涨契机，可以关注该基金在之后的趋势性拉升行情，现在正是配置最佳时机！
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