1 蛇年债市波动加剧。

蔡主希分析了蛇年债市的表现，指出今年债市波动明显增大，建议投资者在信用债、利率债和混债之间进行均衡配置，以应对市场的不确定性他还提到，尽管利率整体趋势仍将下行，但过程可能较为曲折，主要受春节期间海外关税扰动和国内央行稳定外汇汇率的影响。

2 中长期乐观，短期震荡。

蔡主希认为，中长期市场仍有下行空间，但短期可能保持震荡他建议投资者均衡配置，对债市和股市保持耐心和信心债券市场可能不会像前两年那样有大幅牛市，投资需理性看待债市有春季躁动等日历效应，资金面变化影响行情春节假期持债基可获得票息收益，投资者体验良好。

3 DeepSeek大模型影响深远。

蔡主希提到春节期间海内外两大主线：DeepSeek大模型推出打破美国AI垄断，通过算法优化减少芯片需求，短期影响芯片股估值，长期利好芯片需求；关税问题影响国内货币和财政政策他看好今年股债市场，建议投资者保持耐心，均衡配置权益和债券产品，关注黄金调整后的投资机会。

4 黄金投资需谨慎。

蔡主希认为黄金作为零息资产，更多是避险和保值需求，建议在组合中配置10%到20%的仓位，逢低买入他提到黄金短期快速上涨后常进入横盘或小幅调整阶段，建议在调整时进场长期来看，美联储降息和地缘政治紧张对黄金有支撑对于权益市场，蔡主希长期看好科技和红利类资产，认为科技受政策利好提振，红利股波动小且股息稳定，适合中长期资金配置他建议均衡配置科技和红利，利用跷跷板效应，红利短期调整是重新上车的机会。

5 公用事业和电力适合长期投资。

蔡主希建议关注红利类风格，推荐沪深300红利低波指数产品年初资金宽松，但受关税影响，资金面收紧，建议考虑短债或规模小、策略灵活的债券基金今年债市波动大，基金经理需灵活操作，择时交易，帮助投资者熨平波动债券基金适合普通人投资，需关注基金经理能力。

6 选基金经理需谨慎。

蔡主希建议选择大公司和经验丰富的基金经理，大公司人才储备更齐全，基金经理能力圈更全面对于产品，求稳可选规模大、成立时间长的产品，追求高收益可关注新发产品今年市场波动加剧，选择靠谱的债券基金和基金经理尤为重要海外债波动大，投资需谨慎，美元债受美国利率政策影响，波动较大，投资难度高。

7 美元债投资需谨慎。

蔡主希建议普通投资者在美元上行或十年期美债利率较高时入场，利率下行时则需谨慎他推荐选择短久期美元债或美元存款类银行理财，以规避利率波动风险投资者应根据自身风险承受能力选择适当产品，避免在资产组合中配置过高比例的美元债今年债市可能回归理性，但仍需关注美国关税政策和汇率压力等短期风险中长期债市将回归基本面，国内政策发力和经济复苏对股债市场形成利好投资者可参考蔡主希的建议，选择稳健的投资组合，如货币、存款、短债、纯债及含少量股票和转债的固收加产品。

8 如何甄别基金投资风格。

蔡主希介绍了如何甄别基金的投资风格，建议投资者关注产品底层策略，并阅读季报了解持仓情况对于新手投资者，他建议先评估自身风险承受能力，选择适合的基金类型，如货币基金、债券基金等持有期债基的优点在于省心省力，适合长期投资者。

9 资金分配与投资策略。

蔡主希和豆豆讨论了如何根据资金的使用期限选择不同的投资产品，如短期资金可选择开放式或七天产品，长期资金可选择持有期较长的产品他们还提到，持有期产品有助于投资者管住手，同时为基金经理提供更好的操作空间此外，他们建议将资金分为长钱、活钱和余钱，并根据不同需求进行投资对于传统消费赛道，他们认为年货消费和消费券等政策刺激将带来投资机会，建议关注消费、红利和医药等板块。

10 灵活配置股债产品。

蔡主希介绍了嘉实新思路和嘉实稳福两只灵活配置型产品，强调它们在股债两市的灵活调整策略嘉实新思路适合希望在股债市场寻找机会的投资者，而嘉实稳福则通过债券交易和少量转债增厚收益蔡主希还提到，稳福在股市有机会时会增加权益仓位，以获取更高收益投资者应根据自身风险承受能力选择合适产品。

11 债券基金业绩与行情相关。

蔡主希讨论了去年7-10年利率债和短债型产品的业绩表现，指出短债产品波动较小，历史业绩更具参考性他建议关注基金经理的管理能力，特别是在牛熊转换期的表现对于地产债，蔡主希认为目前地产行业接近底部，但嘉实基金选择规避地产债，认为其性价比不如其他债券或股票他建议投资者关注下方购物车中的债券产品，并提到下午将有一场关于科技板块投资机会的直播。