1 资本市场反弹遇阻。

余展昌分析了近期资本市场的走势，指出新能源和地产板块在利好推动下有所反弹，但盘后出现回落他提到上周五市场大幅回调，科技成长板块获利盘止盈，成交量缩至1.86万亿余展昌认为，当前市场面临3000点突破考验，春节后行情主要由AI驱动，但仅靠结构性机会难以推动指数突破3400点他强调金融板块和顺周期板块的接力作用，并提到上周券商板块因并购传闻出现异动。

2 市场情绪受关税担忧影响。

余展昌分析了近期市场下跌的原因，包括关税担忧加剧、半导体和AI板块回调等他提到墨西哥提议美国对中国加征关税，以及美国可能以芬太尼为由加征10%关税他还指出，尽管制造业PMI数据高于预期，但季节性因素可能影响数据消费板块出现高低切现象，券商板块跌幅较大，芯片、大数据、云计算和新能源车板块则回到去年四季度高点。

3 余展昌分析金融市场趋势。

余展昌讨论了2024年IPO市场、再融资节奏、港股市场优化审批流程、中美贸易摩擦、利率变化及资本市场走势他指出，资本市场受外部贸易摩擦进展、国内政策刺激及经济数据回暖影响，可能呈现震荡向上趋势他建议关注房地产市场的稳定和消费复苏对经济的拉动作用，以进行合理的资产配置。

4 宽基和港股高股息资产值得关注。

余展昌分析了港股市场的投资逻辑，指出南下资金通过港股通争夺定价权，尤其是AI对恒生科技的带动，吸引了资金流入稀缺头部标的他提到今年是AI牛市，科创板在AI带动下存在结构性机会，值得关注此外，他分析了银行板块的表现，指出银行在风险偏好下行时相对抗跌，但受贷款核销和央行流动性收紧影响，利润增速可能不佳银行股对注册增资的担忧已有所反应，部分银行可能获得核心资本补充，对股息率形成支撑。

5 银行股近期受市场冷落。

余展昌分析了银行股不受追捧的原因，包括AI概念分流资金、流动性偏紧和股息率偏低他建议关注三月份市场调整时的银行股，认为其具有稳定性和性价比他还提到港股市场的投资价值，尤其是恒生中国央企，认为H股溢价仍有修复空间此外，他对比了A股和港股的股息率，指出A股股息率较高，而港股银行股息率较低。

6 港股央企股息率值得期待。

余展昌分析了港股央企的配置优势，指出其分散性较好，金融、能源、运营商等板块各有特点，适合作为底仓配置他还提到科创综指ETF即将上市，新能源行业价格反转，汽车产业链需求增长，消费板块受房地产市场企稳影响有所反应。

7 稳中求进，关注政策。

余展昌分析了2025年初的土地成交和二手房交易情况，指出在稳楼市和稳股市的基调下，系统性风险较低，投资者可关注宽基或高性价比股票他提到消费领域的企稳和补贴政策，并建议关注两会预期和关税落地情况短期内市场可能继续高位震荡，投资者应观望并关注财报和宏观经济走势。