#开工啦，我的投资新启航# 打卡第15天

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在当下复杂经济环境中，黄金作为大类资产配置的关键一环，展现出其独特的战略价值。故此，我会配置黄金。具体理由如下：

首先，随着全球货币政策拐点的到来，特别是美联储加息周期的尾声，实际利率中枢下移，黄金作为零息资产的持有成本显著降低，其避险价值得到进一步凸显。同时，地缘政治风险溢价持续存在，如俄乌冲突、中东局势紧张以及全球多国大选周期等，都使得黄金成为投资者寻求避险的重要选择。

其次，结构性通胀也为黄金提供了有力支撑。全球服务通胀顽固性超预期，以及能源转型带来的成本传导效应，都使得黄金的通胀保值功能得到加强。在通胀环境下，黄金作为抗通胀资产的价值愈发显著。

再者，货币体系的重构需求也为黄金带来了新的机遇。随着去美元化进程的加速，全球央行黄金储备持续增加，新兴市场外汇储备中美元占比下降，这为黄金价格提供了长期支撑。同时，在货币数字化进程中，黄金的终极信用背书价值也愈发凸显，成为数字时代硬通货的重要代表。

此外，黄金在资产配置优化方面也发挥着重要作用。在股债双杀等不利情境下，黄金展现出独特的防御性，有助于提升组合夏普比率，降低最大回撤。同时，流动性预期错配也为黄金市场带来了交易机会，投资者可以通过把握美债期限溢价倒挂与市场降息预期差异等机会，获取黄金价格波动带来的收益。

从技术面与资金流共振的角度来看，黄金市场持仓结构改善，资金流入增加，趋势通道突破等迹象都表明黄金市场处于上升阶段。因此，投资者可以把握这一机遇，适当增加黄金配置比例，以实现资产的保值增值。