1 持币还是持股过节讨论。

甘静芸回顾了上周市场表现，指出股市反弹、债市调整，小市值和成长板块领涨他认为上涨主要由于流动性改善和海外压力缓解，但货币政策操作如降准和降息尚未实施，可能与人民币汇率压力有关。

2 央行管理债券市场供需平衡。

甘静芸分析了央行通过暂缓国债买入和窗口指导来稳定汇率和利率，防止利率过快下行他指出，由于外部汇率压力和内部利率管理，货币政策未如预期降准降息，导致年底至跨年期间指数震荡调整上周美国通胀数据超预期下滑，缓解了人民币汇率压力，美元指数回落，人民币汇率小幅升值此外，地方两会召开，虽无法判断全年财政政策扩张力度，但可从中了解经济增长目标和工作重心。

3 权益市场反弹受内外因素影响。

甘静芸分析了近期权益市场的反弹行情，指出外部汇率压力缓解和内部政策基调积极是主要原因同时，国内资金面紧张和央行防范利率过快下行导致债市震荡回调股市反弹更多受外部因素影响，债市调整则因流动性宽松预期过度消化。

4 股债性价比仍偏向权益。

甘静芸分析了当前股债市场，认为权益市场优于债市，主要基于流动性层面债市因前期快速下行透支降息预期，调整可能未结束权益市场可能反弹，债市可能震荡调整海外流动性压力和汇率变化也是影响因素。

5 中美关系缓和与市场乐观预期。

甘静芸分析了中美关系近期出现的积极变化，包括高层互动和TikTok禁令推迟等信号，叠加美国通胀数据温和回落，人民币汇率阶段性缓和，外部压力减缓推动权益市场上涨他认为年前市场整体偏向乐观，但大幅反弹仍需经济基本面显著修复支撑此外，他提到9月24日政策效果显现，GDP单季同比明显上涨，消费领域表现尤为突出，家电、通讯器材等品类增速显著提升。

6 房地产市场政策效果初显。

甘静芸讨论了9月24号后的一系列政策对房地产市场的影响，包括存量房贷利率调整和购房政策放开他指出，尽管房地产投资同比仍为负，但一线城市如北京和深圳的二手房价格和销量已开始企稳此外，出口数据强劲，主要由于企业对未来关税政策的预期整体来看，政策对经济增长有边际改善效果，但地产投资端的转正仍需更多政策支持。

7 市场预期调整，政策力度待验证。

甘静芸分析了市场对跨年行情调整的原因，指出市场对货币政策的预期在修正，期待更务实的政策支持经济复苏。他提到全国两会的财政扩张力度尚待确认，各省对GDP增速目标的设定较为务实，预计全国增长目标将持平于5%左右。此外，通胀目标的设定也值得关注。

8 通胀目标设定更务实。

甘静芸分析了国内通胀情况，指出前两年物价低迷，去年通胀涨幅仅为0.2%今年通胀目标设定更为务实，多数地区将CPI涨幅预期下调至2%左右，显示出监管层对物价合理回升的重视预计价格水平将在年中回正，企业盈利拐点可能出现此外，春节对经济数据的影响需结合1-2月合并统计结果来评估。

9 通胀与社融数据影响市场。

甘静芸分析了通胀和社融数据对市场的影响，指出春节效应可能导致CPI和社融数据波动他还提到医药行业的支付端问题及商业保险的扩容，认为消费和科技行业在基本面修复和政策支持下更具投资潜力。

10 科技板块面临业绩披露压力。

甘静芸分析了科技板块的业绩披露期可能带来的不利影响，但指出科技行业因新技术创造新需求而具有较大增长空间同时，他提到医药行业当前基本面不强，反弹可能有限此外，甘静芸还讨论了特朗普上台对汇率市场的影响，建议投资者关注并应对可能的市场变化。

11 关税政策影响市场预期。

甘静芸分析了特朗普上台后可能的关税政策变化，认为短期关税增加不会剧烈，可能开启谈判窗口，缓解外需压力一季度出口链或有修复，机械设备、电动车等持仓可关注反弹机会海外资金因政策不确定性倾向于中性操作，美股短期可能回调，但长期基本面良好美债因降息预期短期行情看好国内债券市场收益率下降，建议增加权益类产品或海外债券配置。

12 持股性价比更高。

甘静芸讨论了短期投资策略，认为持股的性价比更高他还提到虚拟货币的监管和发展趋势，指出国内监管尚未完全认可，但海外市场逐渐通行此外，他分析了化债的力度和影响，认为化债态度转变将提高地方政府积极性，并降低债务成本。