各位小伙伴们，大家好！

受美国宣布加征关税影响，A股市场全天震荡调整，截至收盘，上证指数跌0.24%点报3342.01点，深证成指跌1.40 %，创业板指跌1.86%，北证50跌0.83%，红利板块逆势上涨。A股全天成交约1.16万亿元，较上个交易日有所增加。

板块方面，今天养殖业、物流板块和地产等板块表现较好，受关税影响较大的厨卫电器、元件、AI PC、消费电子板块跌幅居前。

养殖业板块方面，2025年中央一号文件明确将生猪产能调控目标从“优化机制”转向“动态监测与调控并重”，要求全国能繁母猪存栏量稳定在3900万头合理区间，波动下限调整为92%，农业农村部同步升级数据发布频率，每月公开能繁母猪存栏及屠字量数据，引导养殖主体科学决策。同时，养殖业板块中国关税反制措施落地，自2025年3月10日起，中国对美猪肉、鸡肉、玉米等加征10%-15%关税，同步启动《养殖业节粮行动》，推广饲料配方优化和种养结合模式。

物流板块方面，全国统一大市场建设加速物流网络升级：国家发改委联合九部门推动县乡村三级物流配送体系建设，2025年目标实现“县县有中心、乡乡有网点、村村有服务”；商务部等八部门要求完善农产品冷链物流设施，中央财政专项支持产地预冷、冷链运输等环节；全国两会明确要求打破地方保护和市场分割，交通运输部牵头推进多式联运“一单制”，2025年铁路货运量占比目标提升至11%，港口铁水联运量保持15%以上增速。在多个政策利好因素的带动下，铁路运输设备制造、城市轨道交通设备制造等行业的物流需求实现了显著增长，同比增长超过20%。

地产板块方面，3 月份部分热点城市房地产市场活跃度显著提升，一线城市及核心二线城市新房和二手房成交量环比大幅增长。克而瑞数据显示，30个监测城市新房成交规模环比增长 79%，同比上升4%，一季度累计成交同比上涨7%。美国于 4月2日宣布对贸易伙伴加征 “对等关税”，其中对中国的实际关税税率升至54%，主要影响出口企业及供应链成本。地产行业作为内需主导型产业，直接受关税冲击的可能性较低。但市场预期，为对冲经济下行压力，政府可能加大政策宽松力度，如降准降息。历史经验显示，流动性宽松环境通常利好房地产行业。

美国加征关税对A股巿场扰动明显。在外围市场存在较大不确定性的环境下，波动性较低、业绩相对稳健的红利板块防御性突出。我们认为以红利低波动100为代表的红利核心资产值得关注，该指数集中了红利类市场内知名度高、市值大、流动性好的100家企业，抗震属性突出。

数据来源：wind

风险提示：相关个股仅供说明市场情况，不代表公司持有或承诺持有任何相关股票，也不构成行业或个股推荐，投资需谨慎。本文观点仅代表当下观点，今后可能发生改变，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金有风险，投资须谨慎，详见基金法律文件。基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。

#特朗普“对等关税”细节出炉#

$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$

$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$

$交银中证A500指数A(OTCFUND|023022)$

$交银中证A500指数C(OTCFUND|023023)$

$交银创业板50指数A(OTCFUND|007464)$

$交银创业板50指数C(OTCFUND|007465)$