在近期科技股行情中，A股与港股科技板块均出现了较大幅度的上涨。自2025年以来，科技股集中的恒生科技指数加速上涨，今年以来涨幅已超20%，近半年涨幅超60%，近1年涨幅超75%，指数点位2月26日创近一年新高。

可是东南亚科技，作为产品名字中含有“科技”走势就大相径庭，自24年12月开始走出了一波连续下跌，这是为何？

首先，东南亚科技板块受到区域内外宏观动态（如美联储政策、国际关税政策、区域经济韧性等）的共同影响，通胀与增长都可能构成风险来源。不过，域内各国存在较好的经济管理能力和较低的政府债务，在风险来临时处理经济问题的政策空间和应对能力都超出新兴市场平均水平。

其次，产业层面上，对于硬件等出口导向型行业来说，全球需求放缓、美国关税的不确定性等因素都可能造成扰动，但中国产业链的转移外溢、全球半导体供应链的调整以及东南亚各国自身的科技发展计划也在同步推进；对于互联网数字经济领域来说，本身受关税影响较小，若特朗普政府真对新兴工业国施加关税压力，则东南亚诸国可能进一步加大促内需力度，结合降息周期，反倒可能提升居民消费力，电商和本地生活消费相关企业存在较好的发展空间。

第三，从东南亚科技指数的成份股上可以看出端倪，成分股主要是东南亚本地科技消费与区域型供应链企业，零售和IT软件企业占比大，前五大持仓中，GRAB、SEA是本地消费，靠人口红利；印度Wipro、Infosys北美IT软件外包，目前基本不受关税影响，因此这些头部持仓受关税影响小。但是随着电子制造板块逐渐向东南亚区域型供应链转移，像马来西亚Inari，泰国Delta短期可能受关税预期有一定压力。

第四，东南亚科技部分成分股是在美国上市的，受纳斯达克指数的波动和特朗普各种关税言论的影响，东南亚科技股价短期会承受一定的回调压力。

如果对比单一的印度，越南市场，印度本土市场现在受制于基础设施瓶颈另外卢比贬值压力很大，越南对美国出口占比很大导致关税风险较高。所以东南亚科技的多元化肯定在长期增长空间与抗风险能力上也具有较强的优势。

总体看，不排除标的受全球市场波动影响产生回调的风险，但东南亚地区人口红利优势稳固，科技制造与数字消费长期向好的逻辑不变，科技板块预计仍将构成区域增长的重要引擎。

那么对于现在持有东南亚ETF联接来说，应该怎么办？

1、如果持仓金额不大或者说在组合里的持仓占比也不高的话，倒是可以在看一看，不急着卖出，逐步加仓平滑成本，待亏损稍微降低再考虑卖出也不迟。

2、考虑搭配增加其他风格的产品进行组合配置，比如说宽基指数，整体相对平滑一些，像沪深300、中证A500、红利这些。

3、如果亏的不太多的话，可以考虑止损，将资金转向你看好的其他资产，如近期大热的港股科技类，DeepSeek相关概念，但是也要关注下这些板块最近涨的太厉害了，短期要防止回调的风险。

基金有风险，投资须谨慎