#A+H创新药机遇#打卡第7天，2025年3月6日，港股创新药板块走势强劲，相关ETF与个股普遍上扬。其中，港股创新药ETF（159567）涨2.52% ，成交额超1亿元，换手率超20%，盘中交投十分活跃。恒生医疗ETF（513060）大涨2.21%，成交额逾23亿元 。从成分股来看，来凯医药-B涨超11%，沛嘉医疗、医脉通等涨幅超10%，和铂医药-B收盘上涨12.04% 。

这一涨势背后有着多方面原因。在政策层面，2025年政府工作报告首次明确提出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，医保丙类目录、商业健康保险支付目录等创新药定价机制改革也在稳步推进。引入商业保险支付，有助于稳定企业盈利预期，叠加仿制药质量监管强化，推动了行业估值修复。

从技术角度而言，DeepSeek等AI技术在医疗领域的应用进程加快，极大地提升了药物研发效率。比如在AI辅助新药设计、临床试验优化等场景逐渐落地的情况下，行业正从传统研发模式向智能化转型，龙头企业凭借技术优势进一步扩大市场份额，带动了板块估值重构。

资金流向同样为板块上涨提供了支撑。当日南向资金净买入超60亿港元，港股市场做多情绪高涨，科技与医药板块成为资金布局的重点方向。创新药ETF份额近半年增长超32亿份，充分显示出投资者对行业长期前景充满信心。

就行业基本面来看，2025年以来，创新药企业持续加大研发投入，临床管线推进速度加快。2024年港股创新药企业研发费用同比增长30%，部分公司海外授权交易金额更是创下历史新高，并且行业估值处于历史低位，这也吸引了资金回流。

另外，此前港股创新药板块由于政策压力和市场情绪回调，估值处于历史底部。而随着政策边际回暖及行业变革预期增强，资金开始转向具备高弹性的创新药企，尤其是小市值标的，像1港元左右的低价股在短期内涨幅显著 。@工银瑞信基金