#创新药迎机遇#打卡第5天，中国医疗健康行业正经历从仿制到创新的历史性跨越，14亿人口老龄化率每年提升0.5%创造持续需求，2023年卫生总费用占GDP达7%仍低于发达国家。行业近三年调整本质是供给侧改革：集采倒逼企业转型创新药械，医疗反腐重塑合规销售体系，地缘政治扰动CXO海外订单。当前申万医药指数PE(TTM)24倍，较2018年估值底仅溢价15%，而美联储加息尾声将改善Biotech融资环境。医药医疗行业就是当前有着良好中线投资价值的好赛道。经过三四年的杀估值，估值水分被充分挤压，估值处于历史性大底部区；众多行业龙头股价位置处于历史低位。工银健康产业混合基金通过港股通布局18A创新药企，在A股聚焦医疗设备国产替代（如影像设备、基因测序仪），超配GLP-1、CAR-T等重磅赛道。双博士基金经理形成完美互补：谭冬寒博士擅长临床价值评估，对器械迭代周期有精准把握；丁洋博士深度跟踪FDA审批动态，前瞻布局ADC/Protac技术平台。工银瑞信拥有12名专职医药研究员，年均调研超500次，对创新药临床数据解读能力突出。在医保谈判边际温和、医疗新基建加码的背景下，建议借道专业基金分享行业复苏红利。

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