#创新药迎机遇#打卡第6天，中国医疗健康行业具备坚实的长期发展逻辑，14亿人口基数和加速老龄化趋势构筑了庞大的需求基础。65岁以上人口占比已达13.5%，医疗支出占GDP比重仍低于发达国家，刚性需求将持续释放。然而近三年行业经历深度调整，主要受三大因素压制：带量采购政策对药品和器械价格的冲击、医疗行业反腐整顿带来的短期阵痛，以及美联储加息周期下创新药融资环境恶化。当前医药板块估值已回落至历史低位，申万医药指数PE处于近十年10%分位，而国内降息周期启动有望改善企业融资环境，创新药械的成长属性将重新获得溢价。在此背景下，工银健康产业混合基金展现出独特配置价值。该基金通过A+H跨市场布局，既能捕捉国内医保改革下的结构性机会，又能投资港股创新药龙头。其持仓聚焦创新药、高端医疗器械等高壁垒领域，如ADC药物、GLP-1产业链等全球技术前沿。基金经理谭冬寒作为协和医学院临床医学博士，兼具12年投研经验和一线临床视角，对医疗全产业链有深刻认知；搭档丁洋作为宾夕法尼亚大学生物学博士，专精全球创新药研发趋势跟踪。工银瑞信医疗投研团队更拥有20人专业梯队，连续五年荣获金牛奖。当前医药行业正处于政策底、估值底、持仓底三重叠加期，专业团队对产业拐点的敏锐把握将成为超额收益的关键。投资者宜以三年以上周期布局，分享中国医疗产业升级红利。

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