#创新药迎机遇#第九篇，从年报来看，部分头部药企呈现出收入端与利润端略超预期的情况，比如某头部药企在年报中披露其预期2025年将实现扭亏，又比如某头部药企的创新药里程碑收入大幅改善了其表观净利润。

我认为创新药或有望成为全年医药投资的主线之一，尽管短期涨幅较大，但我们仍需重视其中短期可能会出现的一定波动，比如2023年某创新药企出海的创新药遭遇海外大药企退货。但拉长时间维度来看，无论是国内市场还是海外市场，国内创新药企或仍有较大的成长空间。

生命科学上游与耗材方向也值得关注。随着海外投融资环境的复苏与国内投融资环境的改善，生命科学上游板块的基本面可能呈现出触底反转的态势；器械耗材板块，前几年因集采压制，整体板块的业绩受到明显承压，但随着集采的基本完成，目前耗材板块集采也基本处于续约阶段，而且集采续约也整体偏温和，所以耗材板块的基本面或将呈现底部向上态势。

当政策“全链条”支持创新药发展，当14亿人口的健康诉求遇上AI驱动的效率革命，当中国药企从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，一个属于我国生物医药的黄金时代或正悄然开启。在这样的背景下，投资者该如何把握机会呢？

工银健康产业混合C基金聚焦健康产业，特别是创新药这一高成长性细分赛道。它通过A+H两地布局，既能够捕捉到A股市场政策红利和内需驱动下的成长机会，又能够分享港股市场创新药企业的全球化能力和估值弹性。这种跨市场的投资策略，有助于实现风险对冲，为我们投资者提供更加稳健的投资回报。从基金的表现来看，工银健康产业混合C基金在近3月获得了14.28%的收益回报，不俗的业绩表现与基金经理及其团队离不开关系，具备深厚的医学背景，能够穿透分析临床数据，精准把握创新药行业的发展趋势，为基金的投资决策提供有力支持。

需要提醒的是，由于创新药板块弹性较强，波动较大，需要注意自己的风险偏好是否与波动相匹配，如果想要提升持有体验，大家不妨考虑分批逢低入场的方式来参与，可以平滑走势。

此外，随着全球人口老龄化的加剧、健康意识的提升以及科技的飞速进步，创新药行业正经历着前所未有的变革与增长。中国创新药市场在政策红利的推动下，更是展现出蓬勃的发展势头。这些因素都为工银健康产业混合C基金提供了广阔的投资空间和良好的发展前景。

因此 ，我认为在创新药迎来重大发展机遇的背景下，借助工银健康产业混合C基金布局创新药板块，有望为投资者带来可观的投资回报。@工银瑞信基金