随着特斯拉量产计划的公布，机器人再次成为市场关注的焦点。近半年，机器人100指数（980022）涨幅已达到67.21%。特别是昨日，宇树机器人指数、人形机器人指数分别大涨8.9%、7.16%，点燃市场热情。（来源：Wind，截至2025.2.19）如何看待机器人板块投资机遇，景顺长城ETF与创新投资部基金经理张晓南作出最新分析。

特斯拉大动作，

引发机器人格局重塑

张晓南认为，特斯拉Optimus人形机器人量产计划持续升级，引发机器人行业格局重塑。根据最新规划，2025年将率先在特斯拉工厂部署数千台机器人用于内部测试与训练，2026年量产规模将提升至5-10万台并启动对外销售，2027年通过月产10万台的产线实现百万级产能跨越。随着量产推进，预计年产量达百万台时，单机成本将降至2万美元，加速机器人普及进程。（数据来源：马斯克CES演讲，2025.1.9）

张晓南认为，目前机器人领域的发展可以类比为电动汽车、智能驾驶等主题的早期发展阶段，政策开始大力扶持、关键领域不断突破、投融资金额屡创新高。

2025年有望成为人形机器人量产元年，

开启万亿级市场的新周期

张晓南介绍，当前国内机器人参与公司逐渐增加，除了传统产业链公司不断进行技术创新，努力提升国产化比例与市占率之外，互联网企业、电动车企业等等也开始参与市场，为市场提供新的驱动力。同时叠加当前人工智能大模型领域的快速发展，机器人的发展也踏上了快车道，AI+机器人的前景值得期待。当前机器人行业在政策、技术、资本的三重驱动下，正从“高速增长”迈向“高质量渗透”，2025年有望成为人形机器人量产元年，开启万亿级市场的新周期。

机器人产业的三驾马车驱动格局，

国内多家核心零部件厂商已深度参与供应链

张晓南表示，当前机器人产业正呈现"三驾马车"驱动格局：政策端各国加大产业扶持力度，技术端AI大模型（如DeepSeek）突破训练瓶颈，资本端市场预计全球人形机器人规模将从2024年32.8亿美元飙升至2032年660亿美元，年复合增速达45.5%。产业生态方面，除特斯拉、OpenAI（重启机器人项目研发通用型机器人）等国际巨头外，国内多家核心零部件厂商已深度参与供应链，互联网和新能源车企的跨界入局更带来多元化创新动力。（数据来源：Fortune Business Insights，2025.2.3）

人形机器人有望从工厂场景

向家庭服务、医疗护理等领域渗透

值得关注的是，Optimus已实现自主行走、视觉导航、避障爬坡等关键技术突破，其搭载的自动驾驶算法和神经网络训练系统，使机器人具备动态环境适应能力。随着2025年产能爬坡和场景验证完成，人形机器人有望从工厂场景向家庭服务、医疗护理等领域渗透，真正开启"AI+机器人"的万亿级市场新纪元。

看好AI+浪潮下机器人行业的投资机遇，可关注机器人100ETF（159559）及其联接基金$景顺长城国证机器人ETF联接A(OTCFUND|020893)$、$景顺长城国证机器人ETF联接C(OTCFUND|020894)$，产品紧密跟踪国证机器人产业指数，从沪深北三市选取公司业务范畴属于机器人产业，包括机器人、数控机床和工业自动化设备的100只上市公司股票作为样本股，以反映机器人产业上市公司股票的整体表现。从行业分布来看，国证机器人产业指数主要聚焦自动化设备、软件开发、计算机设备与通用设备等科技创新属性强、竞争壁垒高且价值含量较大的细分子行业，并有望享受到国代替代叙事的推动。

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注：景顺长城国证机器人产业ETF联接晨星风险评级：中高，适合激进型、积极型投资者。 

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