1 主持人介绍了嘉宾和直播主题。

主持人介绍了南方基金的基金经理张其思和国际业务部研究员韩毓，并提到本次直播将围绕恒生科技行业动态和市场热点展开张其思将回顾今年以来港股表现亮眼的原因。

2 港股科技板块表现强劲。

韩毓介绍了港股科技板块的行情，特别是中国科技龙头企业的表现他提到，港股弹性主要来源于中国科技板块，尤其是AI技术的突破韩毓还详细解释了DeepSeek技术对中国AI行业的影响，指出其开源特性推动了AI普惠，促进了科技公司的发展，并直接影响了港股科技板块的表现。

3 AI技术驱动恒生科技增长。

韩毓分析了恒生科技指数中AI相关股票的涨幅，指出AI技术对产业和股市的影响已显现，并预测AI将成为今年驱动恒生科技及国内科技板块增长的关键因素此外，他提到港股IPO市场近期活跃，尤其是科技公司，包括半导体和芯片制造等硬科技领域，这将丰富港股投资选择并吸引更多资金韩毓还讨论了港股的投资价值，认为港股更偏回报，波动大但成长性高，适合寻求高赔率的投资者。

4 港股波动大，投资机会多。

韩毓和张其思讨论了港股的投资价值，指出港股估值处于历史低位，相比美股更具上行空间港股市场标的较少，外资占比高，机构投资者多，共识性强，导致其弹性较高恒生科技指数自一月中旬以来涨幅显著，显示出港股的快速上涨潜力。

5 恒生科技估值合理，未来增长可期。

韩毓分析了恒生科技指数的当前估值和未来增长潜力，指出其估值水平合理，并未出现泡沫他强调了AI技术对港股科技公司估值的推动作用，并对比了恒生科技与恒生大盘的区别，指出恒生科技是一个精选的科技股指数，涵盖了多个受益于AI的行业韩毓认为，恒生科技的未来增长机会仍然很大，投资者应关注其布局时机。

6 高弹性指数配置策略。

韩毓建议投资者在布局高弹性指数时，应关注长期逻辑，尤其是科技和信息时代的发展他认为AI和信息技术是未来长期的主题，适合长期布局对于短期波动较大的港股高贝塔板块，他建议有择时能力的投资者可以逢低买入，而精力有限的投资者则可以选择定投，以获取平均收益并避免踩空。

7 多极化世界加速成长。

韩毓和张其思讨论了多极化世界对投资的影响，认为竞争会加速东西方的进步张其思介绍了南方基金的恒生科技和港股数字经济产品，前者是被动基金，后者是主动管理基金韩毓解释了港股市场和A股市场的区别，指出港股市场受外资影响较大，更注重报表拆分和模型搭建。

8 港股与A股研究侧重点不同。

韩毓指出，港股研究更注重基本面到业绩的定量传导，讨论更细致，标的较少，研究更聚焦港股受外资定价影响，需关注全球宏观经济A股更注重逻辑和基本面判断，标的较多，研究相对分散美股方面，韩毓认为科技股仍具潜力，但涨幅预期应更合理。

9 科技推动全球经济增长。

韩毓指出，科技是全球经济增长的核心动力，各国科技竞争与合作加速了技术进步他认为，美股科技股具有长期投资价值，但未来单一资产表现可能不再突出，建议投资者注重分散配置，平衡股票、债券等资产比例，以应对市场变化。

10 全球资产配置与降息影响。

韩毓分享了全球资产配置的理念，建议投资者从单一市场转向多元化配置，包括美股、港股、A股等科技资产，以及股债平衡和商品黄金等他还分析了美联储降息对市场的影响，指出降息节奏放缓，市场对降息的预期减弱，利率周期趋于平稳，资产走势将更加分化。

11 利率对资产影响减弱，投资需关注资产自身逻辑。

韩毓指出，利率对各类资产的作用在降低，但仍为利好投资应更关注资产自身逻辑，而非单一宏观因素张其思介绍了海外投资的工作压力，包括覆盖全球市场和资产类型，以及时间和精力的高要求韩毓作为科技板块研究员，也面临覆盖广泛板块和市场的压力。

12 科技板块投资机会广泛。

韩毓介绍了科技板块的全球化投资机会，包括美股、A股和港股他强调了科技研究员需要不断学习新技术，如DeepSeek，并跟踪全球科技产业的发展韩毓还提到，科技行业的研究方法因行业不同而异，研究员需要适应不同的估值和定价体系最后，他提醒投资者注意基金投资的风险，并建议选择与自身风险偏好相匹配的产品。