实操贴非危言耸听，来源：某大行纪要

时间：2025年2月26日20:00-21:00

核心观点

1.资金紧张是YANG妈有意而为。

YANG妈在2024年找大行开会时就多次表态关注利率风险，希望推动利率上行。YANG妈在开会时表示，实体不需要那么多资金，后面只在有需要的时候投放。

2.YANG妈明确表态要支持财政政策，后面会在需要支持积极财政政策的时候做投放；去年YANG妈打电话要求大行主动担当，多参与地方债的发行。

3.认为资金宽松至少要到两会后、甚至二季度。专家预计所在大行的3月份资金缺口进一步扩大。只能到后面财政大量发债时YANG妈加大投放、或者信贷投放减缓后大行负债压力衰减带动资金自然缓解。专家认为，YANG妈考虑到当前银行信贷投放困难，多余流动性会用于债券投资，短期可能缺乏宽松的意愿。

4.同业存单定价逻辑没有明确的锚，同业存单定价跟MLF没有关系，他们不关注同业存单的成本，只看能不能发出来，发不出就一直提价到能发为止。

5.2-3月信贷预计较弱。1月份已经使用了大部分去年储备项目，2月份信贷增长比较乏力；分行调研反馈3月对公信贷项目储备不足。YANG妈本周打电话要求大行加大2月的信贷投放，大行只能通过买票据来应对。

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$ $南方中债7-10年国开行债券指数C(OTCFUND|006962)$ $光大中高等级债券C(OTCFUND|002406)$ $广发中债7-10年国开债指数C(OTCFUND|003377)$