1 鹏华基金坚持基本面投资。

鹏华基金通过构建严谨的投研体系，坚持基本面研究，寻找投资确定性，穿越牛熊，为投资者提供长期超额回报鹏华固收黄金战队凭借成熟的管理构架和丰富的产品条件，力争为客户创造可持续的投资回报鹏华基金还积极布局被动指数产品，提供多元资产配置工具，并重视投资者教育与陪伴，致力于成为值得信任的现代财富管理机构。

2 张羽翔分析市场趋势。

张羽翔回顾了本周市场表现，指出A股和港股虽有调整，但整体热情旺盛他提到技术革命，尤其是人工智能和AI大模型，推动了产业发展和估值提升张羽翔认为，技术进步初期是股价反应最剧烈的阶段，也是资金介入的最佳时机他还提到A股融资余额创近年新高，表明市场可能进入牛市阶段。

3 南下资金推动港股市场火热。

张羽翔分析了A股和港股市场的资金流向，指出南下资金对港股的热情高涨，日均规模达100亿，三月累计近3000亿，主要流向头部个股和消费、互联网平台公司港股受益于人工智能催化，AI大模型研发和应用推动相关个股上涨港股盈利预期好于A股，两地上市公司结构差异是主要原因。

4 港股公司成长性优于A股。

张羽翔分析了港股和A股市场的差异，指出港股上市公司多为细分行业巨头，尤其在科技和互联网消费平台领域表现突出他提到，尽管2024年初对经济周期影响有所担忧，但二季报显示大企业业绩韧性较强以阿里为例，其年报披露的资本开支，特别是在人工智能基础设施建设方面的投入，显示出未来几年高达3800亿的投资计划张羽翔还讨论了AI大模型在各行业的应用前景，认为相关设备和半导体等领域具有投资价值此外，他对比了港股和A股的年报披露机制，指出港股市场更注重年报数据，国际和本地投资者对年报披露的反应较为明显。

5 港股市场受AI大模型推动。

张羽翔指出，近期港股市场受到投资者关注，主要因头部互联网企业业绩超预期，资本开支增加，且业务方向趋同，尤其在AI领域投资者对AI大模型及相关产业链持续受益持乐观态度，京东等公司数据超预期也增强了市场信心。

6 科技平权时代来临。

张羽翔指出，国内科技水平已与美国相当，费效比更高，科技板块估值仍有提升空间港股配置水平离高点还有两三个点，未来加仓空间较大南下资金每天100亿，显示资金充裕两会强调科技创新，成为未来25年重要发展方向，各级政府重视科技发展，鼓励年轻人参与高科技，民营企业定位发生变化。

7 民企在科技创新中起主导作用。

张羽翔指出，民企座谈会的参与者从房地产公司转向科技型企业，反映了民企在科技创新和人工智能发展中的核心地位他认为，民企在技术方向的选择上具有决定性作用，而国企应控制国计民生的基础行业张羽翔还提到，A股中与人工智能相关的企业较少，互联网平台消费股在AI应用端具有优势他强调了模型开源的重要性，认为免费且直接面向客户的方式是DeepSeek在国内点燃人工智能热情的关键。

8 大模型应用与高股息策略。

张羽翔介绍了大模型在基础设施、算力和数据方面的应用，强调了国内芯片企业的需求提升和私有数据的重要性他还建议投资者关注港股高股息银行股，并采用哑铃型策略，特别是在周期性高股息领域如煤炭行业。

9 煤炭和金融股的投资分析。

张羽翔分析了煤炭行业的周期性变化，指出煤价低迷导致盈利和股息下降他提到煤炭指数因供给侧改革和高股息追捧而上涨，但近期进入低迷阶段他还讨论了公共事业股和电信运营商的投资逻辑，特别是AI扩散的影响最后，他强调了港股银行股相对于A股的优势，包括AH溢价和保险资金的配置需求，指出保险资金增持H股银行股的趋势明显。

10 港股银行股收益优势明显。

张羽翔分析了港股银行股相较于A股银行股的收益优势，指出港股银行股因资金流入和分红稳定性而受到青睐他提到港股银行股的分红确定性高，且大股东与小股东利益一致，确保了分红的稳定性此外，张羽翔介绍了鹏华基金的港股通香港银行指数基金，建议投资者关注他认为短期内港股银行股行情将持续，尽管可能会有震荡，但整体仍有上涨空间。