AI浪潮及产业周期上行双重催化，科创板或有支撑。AI浪潮角度看，DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力。在此背景下基本面强劲的科创50或可关注！可继续重视AI革命周期下的产业主题投资机会。速看科创50周评！

上周A股上涨，原因在于两会召开及其积极的政策表态进一步提振了市场风险偏好，“东升西落”的叙事节奏变化，及海外关税政策等不确定落地均使得投资者维持对A股的乐观。其中，科技主线仍然领涨，低位顺周期板块亦有所修复。

重视AI革命周期下的产业主题投资机会，DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力；其次，长期来看，“杰文斯悖论“下DeepSeek提升算力效率后，全球的算力总需求或会大幅扩张，AI硬件板块投资价值仍然突出，且英伟达GTC大会愈来愈近，或为NV链标的带来新的催化；最后，需求拉动下，光伏各环节出现涨价信号，且固态电池产业动作频频，新能源板块困境反转特征渐显。当前成长板块估值处于低位，创业50指数内部亦含有新能源、医药、电子等“新质生产力”重点产业，创业50/沪深300的相对PE估值、相对PB估值均到达2010年以来底部区间。建议在估值低位、筹码压力不大的成长行业中，逐步关注基本面有边际变化的细分方向。

基本面来看，电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或仍对科创50形成积极支撑。首先，DeepSeek的科技成果给AI垂直向下的端侧和应用带来更大想象力。DeepSeek的示范效应主要预示着（1）开源，（2）低成本。这预示着，硬件端的低成本和高效率有望加速终端渗透，大模型应用落地也在提速。未来产业链上越来越多的公司将从主题炒作、逐步进入真正“出业绩”的阶段。其次，长期来看，“杰文斯悖论”下DeepSeek提升算力效率后，全球的算力总需求或会大幅扩张。近期中美科技巨头超预期的资本开支指引亦可能对此有所验证，经历本轮调整后，AI硬件板块投资价值仍然突出。且AI“东升西落”叙事逐渐得到验证，上周A股美股AI板块走势相对脱敏，且英伟达GTC大会愈来愈近，有望为A股NV链标的带来新的催化。

科创50优选科创板中市值大、流动性好的50只个股，硬科技含量高，包含新质生产力方向。电子、算力为代表的权重行业受到AI浪潮及产业周期上行双重催化，后续或对科创50板块的基本面预期形成一定支撑。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$，在风险匹配的情况下低位布局或闲钱定投布局。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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