2月14日，早盘沪深两市震荡上行，计算机板块上涨。

近期，DeepSeek为市场持续关注的热点，除了应用本身的用户快速增长，其出色的性能以及低成本的特性已开始加速各行业公司AI技术落地进度，近期国内外众多AI应用公司、软件厂商和云厂商都纷纷接入DeepSeek生态。事实上，过去围绕着Scaling Law，指数级增长的大模型参数量对算力的需求不断提升，诸多厂商均围绕算力开展军备竞赛，同时由于AI大模型训练卡基本为海外科技龙头独供，因此企业不惜持续加大资本开支以供其算力需求；而对于下游应用端，随之带来的便是高昂的使用适配成本，一定程度上也掣肘了AI应用端的演进。

而本轮DeepSeek为代表的国内大模型以RL路径实现了大模型的底层范式创新，大幅降低了先进模型的训练+推理成本，模型层面的差距迅速缩小，为推理侧的实际应用爆发打下基础。未来，AI投入或许不再是盲目地大力出奇迹，需求或将由训练向推理迁移、由科技巨头向中小企业客户迁移，同时AI技术商业化落地进程或将显著加快，国内AI应用推广的深度和广度有望进一步加强，产业链下游应用端和软件端将直接受益。 中证全指计算机指数包罗计算机产业链上下游各类企业、汇聚行业优质龙头，在细分行业上显著侧重于下游应用及软件端，在此轮国产大模型推动AIGC重塑千行百业过程中，投资机遇值得关注。

数据来源：Wind，2025.02.14

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$南方上证科创板芯片ETF发起联接A(OTCFUND|021607)$

$南方上证科创板芯片ETF发起联接C(OTCFUND|021608)$

$南方中证500信息技术联接A(OTCFUND|002900)$

$南方中证500信息技术联接C(OTCFUND|004347)$

$南方创业板ETF联接A(OTCFUND|002656)$

$南方创业板ETF联接C(OTCFUND|004343)$

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