1 消费需求推动科技产品更新。

赵卓雄分析了近期消费数据，显示消费者对数码产品的更新需求强烈，尤其是搭载AI功能的手机和手表他还提到，政府通过民营企业家座谈会，提出优化金融环境、设立专项基金等措施，以解决民企融资难题，支持科技企业发展此外，半导体行业在去年9月以来的反弹中表现突出，涨幅远超市场平均水平，显示出其高弹性和内在增长逻辑。

2 市场呈现结构性牛市特征。

赵卓雄分析了当前市场的趋势，指出科技成长是主要发展方向，阿里资本开支政策超预期强化了市场情绪市场上涨主要由AI、半导体和科技产业链的情绪推动，外资配置仍有提升空间半导体行业业绩表现突出，预喜率接近60%，平均增幅达78%，部分龙头公司预计2024年净利润增速可达53%，营收增速达40%。

3 半导体行业投资机会分析。

赵卓雄从半导体行业的整体发展趋势出发，分析了2025年的投资机会他提到，在科技创新和国产替代的背景下，半导体产业受到前所未有的重视，反映了全球科技竞争的加剧他强调了国产替代和人工智能是半导体板块的两条重要投资主线国产替代是应对科技战和贸易战的不可逆趋势，而人工智能则是未来投资的重点，阿里巴巴等公司已宣布在AI基础设施上的大规模投资。

4 AI推动半导体产业发展。

赵卓雄指出，AI领域的大规模投入预示着行业将迎来前所未有的发展机会，其中GPU采购和租赁占AI算力提升的70%此外，IDC订单和相关支出占15%，云计算和AI设备将快速发展苹果发布支持AI功能的低价iPhone，降低了消费者接触AI技术的门槛，推动半导体产业链更新换代半导体板块投资方向包括国产替代和人工智能浪潮，其成长性主要来自AI和国产替代，周期性则体现在科技产业的支柱作用。

5 AI与半导体行业投资机会。

赵卓雄分析了AI和半导体行业的成长性和周期性，指出AI支出浪潮将带来投资机会，半导体行业受产品、产能和库存周期影响，周期一般为3到5年他建议投资者选择与自身风险偏好匹配的产品，并关注AI加国产替代的投资方向国产替代在半导体行业中扮演重要角色，推动行业变革。

6 国家大基金三期规模扩大。

赵卓雄介绍了国家大基金三期的成立背景和规模，指出其注册资本超过3000亿，远大于前两期他强调了国产替代在科技领域的重要性，特别是半导体设备板块的确定性赵卓雄还提到，大基金的投资方向从IC制造、设计、封测、设备材料等环节逐步向金源制造领域倾斜，体现了国家对科技领域更大力度支持。

7 半导体行业投资机会分析。

赵卓雄分析了全球半导体设备市场的下行趋势，指出中国大陆市场逆势增长，2023年市场空间达300多亿美元，同比增长近30%他提到半导体设备和晶圆厂的投资机会，预计2025年晶圆厂设备投资接近2000亿，先进存储占比40%对于半导体行业估值，他认为虽然相对较高，但考虑到其成长性和周期性，尤其是成长性突出，可以给予更高的估值容忍度。

8 估值重塑与半导体行业分析。

赵卓雄提到估值重塑和板块成长性，强调半导体行业的全球竞争格局中国是全球最大的半导体消费市场和制造中心之一，本土半导体产业在快速扩张，特别是在国产替代和自主创新方面然而，全球最先进工艺和细分领域仍由美日主导，日本在半导体材料市场占有率高。

9 关注半导体国产化投资机会。

赵卓雄介绍了我国在半导体细分领域的进展，特别是在热处理等环节的国产化率提升他建议投资者关注国产化率提升带来的投资机会主持人分享了参与半导体板块投资的三种方式：直接股票交易、选择公募基金或投资半导体指数和ETF他特别推荐了赵卓雄管理的南方中证半导体行业精选ETF，并邀请赵卓雄未来继续分享市场观点和行业动态。