2025年1月22日，中央金融办、证监会、财政部、人社部、央行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，2025年1月23日，国新办联合多部门举办有关情况发布会。
该方案的重点在于从长期考核入手，引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，进一步稳定市场、提振投资者情绪和参与度。
核心内容主要有：
保险资金方面：提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%（目前远低于这一比例）。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。长期看，此方案有望带动千亿以上保险资管资金流入A股。 社保基金方面：优化投资管理机制，稳步提升全国社保基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制。
企/职业年金方面：提高市场化投资运作水平，加快出台三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围，支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
公募基金方面：明确未来三年公募基金持有A股流通市值每年至少增长10%。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比，并建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。另外推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
优化资本市场投资生态方面：引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
在当前国际政治、经济格局变化的窗口，长期资金入市方案落地无疑可以起到稳定我国资本市场、提振情绪的作用，有利于资本市场长期稳定发展、推动价值投资、改善市场风气。后续随着更多长期资金的入市，将对市场产生明显的“兜底”作用，市场振幅有望变小，更加符合“长牛慢牛”的定位，投资者持有体验将有望得到改善。短期由于长期资金无法很快入场，对市场更多起到情绪提振的作用。
行业上，短期情绪受益最大的是非银金融相关板块如券商、保险，如果长期资金后续稳定入场，红利、科技、消费、顺周期等方向预计均会先后受益。2025年，在政策呵护和财政货币双重支持下，经济基本面也有望转好，届时“长牛慢牛”行情更可行稳致远。
对公募基金来说，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》再次提及需提高权益类基金的规模和占比，强化分类监管评价约束，优化产品注册机制。在此背景下，权益类公募产品有望迎来新的发展机遇。同时提出要引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例，保险资金作为A股市场的重要增量资金来源之一，其增配权益资产的举动对市场有显著影响。结合保险资金偏好低波动、稳健类资产以追求绝对收益，同时还需博取弹性收益的特征，未来，高股息或平衡稳健策略的权益基金以及权益类宽基指数基金或将受益。
$中加科技创新混合发起式A(OTCFUND|020661)$
$中加科技创新混合发起式C(OTCFUND|020662)$
$中加专精特新量化选股混合发起式C(OTCFUND|021991)$
$中加紫金灵活配置混合A(OTCFUND|005373)$
$中加紫金灵活配置混合C(OTCFUND|005374)$
$中加中证A500指数增强发起式A(OTCFUND|022804)$
$中加中证A500指数增强发起式C(OTCFUND|022805)$
#利好来了！打通中长期资金入市堵点 ##长期资金入市明确硬指标，大金融起舞#
end
【风险提示】本材料的信息均来自已公开的材料，对信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本材料中的观点、分析仅代表公司研究团队观点，在任何情况下本文中的信息或表达的意见并不构成实际投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议和担保。任何媒体、网站、个人未经本公司授权不得转载。
