在当前全球经济复苏的盘桓期，A股市场也经历了一段持续震荡的时期。然而，正如黎明前的黑暗，正是在这样的市场背景下，机遇往往悄然而生。一个衡量A股性价比的关键指标——“风险溢价指标”，现在正接近历史高位。截至2024年8月30日，“风险溢价指标”高达4.52%，直逼5%的历史峰值，这表明A股市场的配置价值正在逐步凸显。A股正展现出越来越吸引人的性价比。中国经济基本面增长依然走在全球前列。随着国内存量政策陆续落地，效果逐步显现，叠加后续稳增长增量政策空间仍可期。

如果我们全球视角来看，历史上美联储的降息决策也曾多次成为资本市场转折点的催化剂。2019年8月，美联储的降息行动引发了外资流入中国市场的热潮，北上资金的月均流入额显著增加，这一资金流向趋势表明全球资金在美联储降息后将流向价格价值优质之地。而现在，美联储已于9月19号开启第一次降息，降息幅度为50bp，超出市场预期，这次美联储降息有可能再次成为一个信号，让A股市场或将再次成为吸引外资的焦点。

此外，凭借日益完善的市场机制和中国稳中向好的经济基本面，A股正逐步成为全球资本配置的重要目的地之一。2024年4月，推出的一系列资本市场改革措施，新“国九条”也为A股市场的长期健康发展提供了坚实的基础。这些措施包括提高上市公司质量、推动长期资金入市、加强机构和交易监管等，旨在提升资本市场的透明度和效率，吸引更多的长期资金进入市场，促进市场的稳定和成熟，也有助于提振信心。从此前两次“国九条”看，市场均相应受益，开启新一轮市场周期。

那么，投资者该如何把握机遇，优化资产配置呢？首先，需要关注的核心资产是那些能够代表中国经济发展方向、具备长期增长潜力的行业和龙头公司。这些核心资产往往能够在市场波动中展现出更强的抗风险能力和恢复力。聚焦A股核心资产，摩根资产管理旗下的的摩根中证A500ETF（场内简称：A500指数ETF，基金代码：560530）为我们这些投资者提供了一个新思路。

作为被动型基金，ETF投资价值具体如何，核心还是要看底层资产的质量。摩根中证A500ETF跟踪的是中证A500指数，该指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，同时兼顾市值代表性与行业均衡性，有望成为A股的新风向标。

首先，覆盖行业更为全面，表征性更强。对于宽基指数来说，表征性是很重要的评价维度。较高的表征性，意味着筛选出来的成份股更具有代表性，所覆盖的行业也就更多，自然能更全面的反映市场的表现，也可以有效避免因为部分行业过分暴露所带来的波动风险。与传统宽基指数所不同的是，在编制方案上，中证A500指数做了进一步的优化和调整，不仅引入了ESG可持续投资理念、互联互通筛选等要素，还会考量行业均衡和行业覆盖度等维度，基本做到了对所有A股中证三级行业的全覆盖，有着相对更高的表征性，是覆盖面更广的新一代宽基指数。最新的数据显示，中证A500指数最新一期样本包含全部35个中证二级行业及92个三级行业的龙头公司，相比沪深300指数（包含32个中证二级行业、63个中证三级行业）覆盖更全。

其次，更聚焦新兴产业，成长性更高。我们都知道，投资的核心在于对预期收益的实现，通常依赖于对未来现金流的贴现评估。在中国经济由快速增长向高质量发展转型的过程中，创新成为新的增长动力，科技密集型行业如信息技术和生物医药等，成为产业升级的关键领域，并在实体经济和资本市场中占据越来越重要的位置，预示着丰富的投资机遇。而中证A500指数则广泛涵盖了具有增长潜力的公司，特别关注了新兴行业，反映了中国经济高质量发展的投资机会。截至2024年8月底，该指数中工业、信息技术、通信服务和医药卫生行业的权重合计约50%，超过其他宽基指数。中证A500指数成份股的财务表现强劲，近五年平均营收增速达到12%，超过市场平均水平，其中约70%的样本在过去一年中的净资产收益率或营收增速位于行业前30%。

中证指数公司发布指数不久后，便有多家基金公司申报相关ETF的跟踪发行，市场对此的重视程度可想而知。大家越重视，竞争也就越良性，据Wind数据显示，ETF费率齐刷刷都降到了最低的0.15%+0.05%，喜闻乐见。作为低费率的支持者，我非常欢迎基金公司在费率上让利，尤其是宽基指数类ETF更要诚意满满。按道理，跟踪同一个指数的不同的产品，其实大差不差，而且这次费率还都很低。不过，唯一参与发行的外资基金公司，摩根基金设置了一个特别条款，其发行的摩根中证A500ETF（560530），在基金合同中明文规定：强制每季度分红。

摩根摩根中证A500ETF在基金合同中，对分红条款做了一个特别的设计，即每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，具体内容可以参考基金合同。不过！要注意一点的是，摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。

这是对喜欢分红的投资者的偏爱，这或许是越来越多的ETF开始重视分红的一个重要表现……

综合而言，如果想在底部位置更好地捕捉A股核心资产的投资机会，摩根中证A500ETF将是长期投资的好选择。在当前全球经济复苏的大背景下，A股市场的投资价值正在逐步凸显，而摩根中证A500ETF作为连接投资者与A股核心资产的桥梁，无疑为投资者提供了一个优质的投资选择。通过这个ETF，投资者不仅可以分享到中国经济持续增长的红利，还可以在市场波动中寻找到更多的投资机会。随着中国经济的不断转型升级，以及资本市场改革的深入推进，A股市场的未来充满了无限的可能。现在，正是投资者把握机遇，优化资产配置的绝佳时机。