1 李晨辉分析2025年A股市场。

李晨辉认为，2025年A股市场开年表现不佳，主要受政策见效时间和地缘政治不确定性影响当前市场估值偏低，是布局权益基金的较好时机他建议在市场低迷时入场，并看好成长股和价值股的投资机会。

2 去年市场主线和当前投资策略。

李晨辉分析了去年市场的两条主线：无风险利率下行和AI算力产业链他看好当前市场的红利资产和真成长股，认为红利资产在无风险收益率下降的背景下优势明显，而真成长股则具备产业趋势和业绩兑现能力。

3 红利策略具备高性价比。

李晨辉指出，当前红利资产具有较高的投资价值，中证红利指数估值处于历史低位，股息率较高红利策略本质是高质量投资，高股息率反映公司财务状况稳健，利润稳定，现金流充足，资产负债表健康，治理结构良好，估值合理该策略基于价值投资原理，长期表现稳健。

4 红利资产调整原因及未来展望。

李晨辉分析了红利资产近期调整的原因，包括大盘全面调整和大宗商品价格波动他认为红利资产中长期仍具性价比，股息率显著超越十年期国债收益率未来利率上行对红利风格的影响需结合宏观环境和具体因素综合分析，不能简单线性外推。

5 利率上行对红利有正负面影响。

李晨辉分析了利率上行对红利的影响，指出需结合宏观背景、通胀和行业景气度综合判断。他提到消费行业连续四年跑输，核心原因是居民收入和就业疲弱，但国家政策积极提振消费，消费龙头股跌幅较大，股息率较高，具备新红利资产特征。

6 消费赛道风险与机遇并存。

李晨辉分析了消费赛道的可持续性和风险，指出竞争格局和盈利不确定性是主要风险因素他认为消费赛道作为新红利资产，具有较高的吸引力，值得重点关注此外，他预测2025年国内货币政策将保持宽松，对A股市场有积极影响对于红利资产中的传统行业，如银行、煤炭等，李晨辉认为这些行业表现稳健，但单一行业权重过高可能带来风险。

7 银行稳健，煤炭景气度走弱。

李晨辉分析了银行、煤炭和交通运输行业的现状，认为银行稳健，煤炭景气度边际走弱但估值不高，交通运输盈利稳定。他提到央国企股息率高，政策支持增强投资者回报意识，港股央国企估值低，适合长期投资。

8 港股投资需谨慎。

李晨辉指出，港股与A股在投资环境、标的、制度和规则方面存在差异，投资者应熟悉相关规则他预测2025年A股市场将受益于宽松的财政和货币政策，消费政策是经济复苏的重要抓手红利资产具有较高的性价比和配置价值他建议普通投资者根据自身情况选择自主投资或基金投资，并强调投资需谨慎，做好心理准备。