#指数节选优基#
“技术创新将开启一个生产率提升和物价下降的新时代”——方舟投资创始人凯西·伍德的预言，在2025年初的科技变革中正加速应验。随着国内首个千亿参数大模型DeepSeek的崛起，AI算力需求激增，芯片作为核心硬件成为全球科技竞争的“战略高地”。与此同时，科创板作为中国硬科技企业的“主阵地”，已汇聚中芯国际、寒武纪等芯片全产业链龙头企业，覆盖半导体设备、设计、制造等关键环节，成为国产替代的核心引擎。在政策支持、技术突破与市场需求的三重驱动下，科创板芯片板块正迎来历史性投资机遇。
一、2025年科技行业投资新机遇：政策、技术、需求共振
2025年的科技行业，正站在“新质生产力”与“技术平权”的历史交汇点。政策、技术与需求的三重驱动，为科技投资提供了前所未有的机遇：
1. 政策红利密集释放：政府工作报告明确提出“人工智能+”行动，将量子科技、6G通信、商业航天等列为未来产业重点。中央财政超长期国债中，科技创新占比显著提升，半导体设备、AI算力等领域直接受益。
2. 技术突破加速商业化：国产大模型DeepSeek以开源模式推动AI平权，带动智能终端、智能制造等场景落地。人形机器人、低空经济等新兴领域进入量产阶段，芯片作为核心硬件需求激增。
3. 国产替代势不可挡：美国技术封锁倒逼产业链自主可控，半导体设备国产化率提升至30%以上，科创板企业覆盖设计、制造、封测全产业链，成为国产替代主力军。
投资逻辑：聚焦政策支持+技术突破+场景渗透的“三重共振”赛道，如AI算力（GPU/光模块）、半导体设备、智能终端芯片等。
二、当前行情下科技行业的后市展望：结构性机会主导
短期波动与长期趋势并存：
• 短期风险：科技板块交易拥挤度已达历史高位，部分细分领域估值透支未来业绩，需警惕技术路线分歧（如量子计算商业化周期长）和市场情绪波动。
• 长期机会：AI、半导体等核心赛道仍处产业周期上行期。例如，全球AI服务器市场规模预计2025年突破2200亿美元，国产芯片渗透率有望从15%提升至30%。
三、硬科技“主阵地”的核心逻辑
1. 产业集中度高：科创板聚集了90%以上的芯片产业链企业，覆盖中芯国际、寒武纪等龙头企业，技术壁垒高，国产替代空间明确。
2. 研发强度领先：科创芯片企业2024年前三季度研发费用占比达47.84%，远超A股平均水平，为技术突破提供持续动力。
3. 政策与资本双轮驱动：科创板注册制加速企业上市，国家大基金、社保基金等长期资金深度参与，形成“科技-资本-产业”闭环。
四、为何选择南方上证科创板芯片ETF联接A(021607)？
该基金通过投资科创芯片ETF（588890），紧密跟踪上证科创板芯片指数（000685），具备以下优势：
1. 精准布局核心资产：
• 行业配置：覆盖半导体设备（中微公司）、芯片设计（寒武纪）、制造（中芯国际）等全产业链，前十大权重股占比近60%，集中度高。
• 持仓特点：聚焦科创板龙头企业，如中芯国际（11.09%）、海光信息（10.88%），技术壁垒与国产替代属性突出。
2. 基金经理与投研实力：
• 李佳亮：8年从业经验，现任南方基金指数投资部负责人，管理规模超95亿元，历史年化回报7.0%，擅长通过指数工具捕捉行业Beta收益。
• 投资理念：坚持“跟踪误差最小化”原则，通过ETF联接基金降低投资门槛，适合普通投资者一键布局。
3. 业绩表现亮眼：
• 成立以来年化收益127.29%，2025年年内涨幅13.92%，显著跑赢同类产品。
• 高弹性与低回撤：近1月最大回撤6.72%，优于多数同类指数基金，兼顾收益与风险控制。
4. 工具优势：
• 交易灵活：支持T+0交易，费率低至0.5%/年，适合波段操作与长期定投。
• 机构青睐：获社保基金、险资等长期资金配置，2024Q4公募基金重仓规模环比增长20.55%。
站在2025年的起点，科技行业正从“量变”向“质变”跨越。作为投资者，科创板芯片是把握国产替代与AI浪潮的“胜负手”，而$南方上证科创板芯片ETF发起联接A(OTCFUND|021607)$凭借精准定位、低门槛与稳健表现，实属不可多得的高效配置工具。
@南方基金