#2025我的新年投资#自去年9月底中证A500指数发布以来，全市场跟踪该指数的基金规模已突破3000亿元。中证A500的诞生，不仅为资本市场注入了新的活力，也为投资者提供了更多元化的指数投资工具。

什么是中证A500？

中证A500指数采用行业均衡选样方法，从各行业选取500只市值较大、流动性较好的证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。指数成份股既包括金融、消费等传统行业，也包括信息技术、通信服务、医药等新经济行业，被市场誉为中国版“标普500”。

中证A500立足大盘蓝筹的同时，兼顾了新兴成长产业，全景展现A股各行业核心龙头。相较传统宽基指数，中证A500对A股覆盖度更高、代表性更强。此外，在样本股选取层面叠加了ESG负面评价剔除机制，且全部成份股均在沪股通或深股通名单内，接轨国际指数编制趋势，便于境内外中长期资金配置A股资产。

看好A500长期投资价值

受诸多因素影响，A股自2024年11月中旬进入震荡回调，但相关数据显示，不乏看好未来、逆市布局的资金正借助中证A500ETF相关产品“越跌越买”。

每一次分红只是短期超额收益的锁定，投资是奔赴长远目标的坚持。随着近期市场震荡回调和宏观经济回升向好信号逐渐增多，A500指数的中长期投资价值和估值优势更为明显。

首先，近期宏观经济回升向好的信号逐渐增多，积极因素在不断积累。

从国内宏观经济政策方面来看，12月CPI同比增速回落，主因食品价格拖累，核心通胀延续温和回升，PPI同比增速降幅延续收窄。近期财政部再度重申2025年积极基调，预计2025年国内通胀有望温和修复。最新公布的2024年12月社融增速明显回升，虽然央行决定2025年1月起暂停公开市场国债买入操作，但后续宽松基调仍在。展望未来，随着国内各项稳增长政策出台实施，宏观经济和企业盈利有望持续回升向好，我们有理由对在面对短期波动时更为理性和积极。

其次，从中证A500指数本身的投资价值来说，企业盈利能力与红利属性优势有望持续强化。

低利率时代大背景下，2025年红利投资可能继续会赢得广大投资者的青睐。作为A股特色宽基指数，中证A500指数通过行业均衡的核心编制方法更好地反映各行业最具代表性上市公司的整体表现，成分股历史盈利能力强，红利优势本就明显。

近年来，在政策引导和鼓励下，A股上市公司分红机制不断完善，分红水平持续提升，行业龙头企业由于具备更强的盈利能力和抗风险能力，往往具有更强的分红意愿。未来伴随经济回升向好，基本面优秀的行业龙头有望率先迎来向上拐点，汇聚百业龙头的A500指数分红率可能会进一步提升。

中证A500指数投资价值

1、行业覆盖更有代表性 提升对中国核心资产的表征力

中证A500指数其成分股覆盖全部35个中证二级行业和31个申万一级行业中的30个。从各指数相对中证全指的行业偏离来看，中证A500在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%。说明其行业配置更加均匀，更贴近全市场的行业分布，能有效避免单一行业过度集中，增强指数的广泛性与代表性。

从指数定位上看：中证A500指数与传统宽基指数相比，跳出了以总市值为单一初筛标准的局限，利用ESG进行负面剔除、成分股要求为沪深股通证券、下沉至中证三级细分行业中优选龙头股、保持指数样本行业市值分布与样本空间尽可能一致等选股机制，从ESG、行业均衡、大市值、互联互通等多角度丰富产品定位，具有一定的“投研色彩”，更聚焦核心资产、更注重新质生产力等经济发展新趋势和长期价值投资理念、更能代表A股市场的整体表现，是更符合时代特征、反映经济结构的中国标普500。

中证A500指数优先选取三级行业龙头公司，纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司。与此同时，中证A500指数相较沪深300指数指数成分股在非银金融、银行、食品饮料、农林牧渔等传统行业上减少了约12%的权重，均衡侧重于代表新质生产力方向的新兴行业市值龙头，更能反映中国经济未来发展趋势。

3、集中覆盖中国核心资产

从市值占比和盈利占比的对比上看，相较中证全指，中证A500指数成分股以10%的成分股数量占比以及53%的自由流通市值占比，获得了69%的归母净利润占比，足见其成分股质量之高。

4、更具竞争力的长期表现

中证A500指数的“聪明”选股机制、核心资产集中覆盖，个股质量更佳，亦反映在其长期回报上。中证A500指数（全收益）自基日（2004年12月31日）以来年化增长率达10.2%，累计涨幅546.9%，高于同期可比指数，表明中证A500指数具备更具吸引力的长期表现。

5、ROE长期高于同类型指数 盈利水平更佳

根据2024年三季报，中证A500成份股的净资产收益率为8.05%，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。此外，在年内经济基本面慢复苏、上市公司业绩整体下滑的大环境下，中证A500成分股收入和净利润增速所受影响也较小，显示整体盈利水平更佳，且更具韧性。

6、估值水平适中，具备股息优势

在“聪明”的选股机制下，指数集中覆盖了A股市场最具造血能力的头部核心资产，个股质量更佳，长期回报同样亮眼。

中证A500指数（全收益）是个“长跑健将”，自基日（2004年12月31日）以来其年化增长率达10.3%，累计涨幅555.9%，高于同期可比指数。

当下市场，为何中证A500值得特别关注？

过去，中国经济主要依赖于传统制造业、大规模基础设施建设和出口导向型模式。近年来，随着国内外经济环境的变化，中国经济正逐步向科技创新驱动转变。产业结构上，高新技术产业、战略性新兴产业的比重也在逐渐增加。

然而，市场上现有的宽基指数大部分基于市值加权方式，使得一些市值不大但具有战略意义的新兴产业难以被纳入指数成份股，这也就降低了这些指数对经济结构的代表性。

中证A500指数的推出，正好弥补了这一问题。指数在编制过程中完全融入了经济转型升级这一大背景，指数下沉至中证三级行业优选细分行业龙头股，纳入部分不满足沪深300或中证500市值要求的新兴行业龙头股，兼顾行业均衡性与市值代表性，更贴合中国经济长期发展趋势。自基日以来，中证A500指数涨幅远超沪深300等宽基指数。

随着宏观政策密集释放，周期底部有望构筑完成。随着近期一系列政策红利的持续释放和市场改革的不断深入，A股市场的国际化、机构化进程将不断加快，利好指数基金发展。中证A500指数行业覆盖面广，体量大，估值和行业属性均有吸引力，对比标普500指数，中证A500指数未来的市值空间可以期待。

投中证A500，为何选择招商？

招商基金在指数基金管理领域具有深厚的底蕴和丰富的经验。自成立以来，招商基金始终秉持“稳健投资、价值共享”的投资理念，致力于为客户提供长期稳健的回报。在指数基金管理方面，招商基金不仅拥有完善的产品线，更在跟踪误差控制、交易成本优化等方面展现出卓越的能力。这些优势使得招商基金在投资中证A500时，能够更准确地捕捉市场趋势，降低投资风险，为投资者创造更大的价值。

招商基金在投研团队建设上投入巨大，打造了一支专业、高效、富有创新精神的投研团队。这支团队不仅具备丰富的投资经验和深厚的行业背景，更在数据挖掘、量化分析等方面拥有独到的见解。他们通过对中证A500指数的深入研究，能够精准把握市场动态，为投资者提供及时、准确的信息和建议。正如巴菲特所言：“投资的关键在于找到一个好的球并用力击打。”招商基金的投研团队正是那个能够帮助投资者找到并击打“好球”的得力助手。

招商基金在风险管理方面同样表现出色。在投资中证A500时，风险管理是至关重要的环节。招商基金通过建立完善的风险管理体系，实现了对投资风险的全面监控和有效应对。他们不仅关注市场风险、信用风险等传统风险领域，更在流动性风险、操作风险等方面进行了深入研究和有效防控。这种全方位的风险管理策略，使得招商基金在投资中证A500时能够保持稳健的投资风格，为投资者提供安心的投资体验。。

此外，招商基金在金融科技方面的创新也为投资中证A500提供了有力支持。他们通过运用大数据、人工智能等先进技术，实现了对投资过程的智能化管理和优化。这不仅提高了投资效率，更降低了投资成本，为投资者创造了更大的价值空间。

综上所述，选择招商基金投资中证A500是一个基于专业视角的明智选择。招商基金凭借其深厚的底蕴、专业的投研团队、完善的风险管理体系、优质的服务体验以及金融科技方面的创新优势，为投资者提供了长期稳健的投资回报。正如彼得林奇所说：“成功的投资不需要复杂的数学模型，更不需要天才般的智商，它需要的是正确的思维方式、耐心和坚持。”选择招商基金，正是选择了这种正确的思维方式、耐心和坚持，相信在未来的投资道路上，招商基金将继续为投资者创造更多的惊喜和价值。

总之，从当下时点来看，中证A500的发行时间可谓天时地利人和，在行业处于低估值之时参与核心资产投资，有望在爆发前提前布局，享受到高成长的弹性。借助招商中证A500ETF发起式联接基金（A类：022455 C类：022456）来投资中证A500，或更有利于平抑指数波动，获得更平滑的持有体验。

其中招商中证A500ETF联接发起式基金便于一键布局A股核心资产。当下正值A股复苏企稳阶段，招商中证A500ETF发起式联接基金以均衡、多样化的行业配置，降低风险集中暴露度，帮助投资者捕捉不同行业机会，分享中国经济增长红利。@招商基金